金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来(lái)了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被(bèi)低估的(de)日(rì)本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求(qiú)上市(s盱眙的邮编号码是多少啊hì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(盱眙的邮编号码是多少啊lái)高(gāo)喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧。

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