昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和(hé)另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配(pèi)支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的(de)六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务(wù)是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价(jià)进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完4斤是多少克，0.4斤是多少克全(quán)押(yā)注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这(zhè)代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯(kěn)定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约(yuē)显示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基(jī)点的(de)加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达数(shù)据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在(zài)于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明(míng)，英(yīng)伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截至(zhì)5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投(tóu)研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半(bàn)年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面(miàn)临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段4斤是多少克，0.4斤是多少克(duàn)反弹(dàn)。

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