财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部(bù)门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多(duō)家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利(lì)率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表示，苏州是几线城市呢各险企基本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管(guǎn)研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要(y苏州是几线城市呢ào)涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身(shēn)险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和(hé)健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面(mià苏州是几线城市呢n)临着潜在的(de)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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