财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(b树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴iǎo)示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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