全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associat厦门是几线城市呢es）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一(yī)大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平高于经(jīng)济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的(de)政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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