财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒(méi区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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