金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可(kě)能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗(tóng)时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固(gù)然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

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