关注市场热点(diǎn)消(xiāo)息(xī)。

　　美联储布拉(lā)德：利率(lǜ)可能需要(yào)进一步提高

　　周(zhōu)五，圣路(lù)易(yì)斯联储(chǔ)行长布拉德表示，决策者可能(néng)不得不进一(yī)步提高(gāo)利(lì)率以给通胀降温，但他补充称，自(zì)己将观望一定时(shí)间，看(kàn)看经(jīng)济数据表现再决定6月应该采(cǎi)取何种行动。

　　“我们过去15个月采取(qǔ)的激进政策遏制(zhì)了通胀(zhàng)的上升(shēng)，但目前还不清(qīng)楚通胀是否(fǒu)处于通(tōng)往2％的道路上。” 布拉德表(biǎo)示，需要(yào)看(kàn)到(dào)“通胀实质性下降”才能确信没有(yǒu)必要加息。

　　布拉德还表(biǎo)示，他认为美联储仍然(rán)可以实现软(ruǎn)着陆(lù)，在不触发经(jīng)济(jì)严(yán)重下滑的情(qíng)况下帮(bāng)助(zhù)通胀率回到(dào)2％目标。

　　“经(jīng)济可能陷入衰退，但这不是基(jī)线情景。我认(rèn)为基线情(qíng)境是(shì)经济增长(zhǎng)缓(huǎn)慢(màn)，劳动(dòng)力(lì)市场可(kě)能略有疲软，通(tōng)胀(zhàng)下降。”布拉(lā)德说(shuō)。

　　布拉德(dé)是(shì)美联储决策者中鹰派官员的(de)代表人物，素(sù)有“鹰王(wáng)”之称(chēng)，但今年(nián)在联邦(bāng)公(gōng)开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作15日正(zhèng)式启动(dòng)

　　中国人民银行(xíng)5月5日(rì)表示，香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期(qī)先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，“北向互换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。

　　“北(běi)向互换通”，是香(xiāng)港及(jí)其他国家和地区的境(jìng)外(wài)投资者经由香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地基础设(shè)施(shī)机构之间在(zài)交易(yì)、清(qīng)算、结算(suàn)等方面互联互(hù)通的(de)机制安排，参与内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品市场。初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的境内(nèi)投资者需与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者为符(fú)合人民(mín)银行(xíng)要求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　初期全市(shì)场(chǎng)每日(rì)交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿(yì)元人民币(bì)，清算限额为40亿元人民币，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现(xiàn)“大乌龙”。原本(běn)公告停牌的(de)嵘(róng)泰转债，昨(zuó)日早盘却仍能正常(cháng)交易，盘中一度上涨近15％。上(shàng)交(jiāo)所发现后，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌，并发布公告，就相关原因进(jìn)行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停(tíng)牌及(jí)相关交易处(chù)理情况的公告。公告(gào)称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称公司）在上交(jiāo)所网站发布关于实施“嵘(róng)泰转债”赎(shú)回暨摘牌(pái)的公告称，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债最后(hòu)一个交易日(rì)为2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日起将(jiāng)停(tíng)止交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日(rì)发布4次提示性公告(gào)。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌(pái)交易。上(shàng)交所发(fā)现后，于当日上午10时10分实(shí)施停牌。经(jīng)统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交(jiāo)阶段(duàn)共成交8.35万手，累计成(chéng)交9754万(wàn)元(yuán)。

　　依据《上海证(zhèng)券交易所债券(quàn)交(jiāo)易规则》第一百(bǎi)三十(shí)条等相关规(guī)定，嵘(róng)泰转债(zhài)2023年5月5日相关(guān)匹配成(chéng)交取消(xiāo)，交易无(wú)效，不进行清算(suàn)交收。嵘泰(tài)转债的转(zhuǎn)股和(hé)赎回不受(shòu)影响(xiǎng)，正常进行。

　　对于该事件的发(fā)生，上交(jiāo)所(suǒ)深表歉意，并将妥善(shàn)处置后续(xù)事宜。

　　油脂板块(kuài)强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段(duàn)性出尽(jǐn)后，市场(chǎng)情绪(xù)有所回暖，叠加油脂(zhī)市场基本面迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过后(hòu)，油脂市场连(lián)涨两(liǎng)日(rì)。昨日，棕榈油主力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅(fú)领涨油脂，菜籽油主力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力合(hé)约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期(qī)间(jiān)，伴随(suí)美联储继续加(jiā)息预期以及欧美(měi)银行业危机的继(jì)续发酵，国际原油价(jià)格大幅下挫，外围市场环境(jìng)整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预(yù)期(qī)加息25个(gè)基点，这(zhè)是本(běn)轮(lún)加息周期的第十次加息，也可能是(shì)本轮紧缩周期的终点。同时(shí)，欧洲央行周四决定放慢加(jiā)息步伐。在(zài)外围(wéi)利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)出尽(jǐn)后，大宗商品市场情绪出现反弹，油脂价格在假期(qī)开盘走(zǒu)弱后也迎来上涨。”中泰(tài)期货(huò)研究所(suǒ)油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)巩力(lì)赫表示，在(zài)此轮上涨过程中，棕(zōng)榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给(gěi)偏(piān)紧，同时国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存连续下降支撑(chēng)盘面走强，菜油紧随(suí)其(qí)后，而豆油因5—6月大豆到港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在光大期货研究所油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师侯雪玲(líng)看来，油脂市场(chǎng)的强力反弹是由基本面的改善推动的。她表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面源于餐饮端的利多预期。油(yóu)脂相关上市企业(yè)一季度业绩大增，多(duō)因为销量上(shàng)涨和毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动；“五一”旅游出行火爆，交通运输部(bù)数据显示，假期前三天日(rì)均发送人(rén)数和2019年、2021年基本持平。这意(yì)味着油(yóu)脂餐饮端消(xiāo)费亮眼，假期后，现货(huò)普遍存在(zài)一轮(lún)补(bǔ)库需求。未(wèi)来很长一段时间，餐饮端将持续成为支撑油脂需(xū)求的重要力量。另一方(fāng)面，国内大豆压榨企业5月(yuè)上旬仍出现不(bù)同程度的停机计划，市(shì)场现货供应仍有偏紧张(zhāng)情(qíng)况，豆(dòu)油累库速度(dù)放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地(dì)库(kù)存出现超预期下(xià)降。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕榈油2月(yuè)库(kù)存环比下(xià)降15％至264万吨(dūn)，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分(fēn)项数据(jù)和1月几乎持平(píng)。机(jī)构预期马来西(xī)亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存(cún)环(huán)比减少10％至151万(wàn)吨。

　　与此同时，海外市(shì)场方面，受到马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存减少的(de)预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整体数据偏弱(ruò)，出口(kǒu)月(yuè)度环比下降(jiàng)，且(qiě)产(chǎn)量降(jiàng)幅不足，导(dǎo)致(zhì)市场情绪略显悲观。但在(zài)价格持续下跌后，利(lì)空落地效应(yīng)以及(jí)机构(gòu)对(duì)于(yú)4月(yuè)马来西亚棕榈油库(kù)存预估超预(yù)期(qī)下降(jiàng)的乐(lè)观情(qíng)绪(xù)，推动期(qī)价快速反弹(dàn)，而(ér)库(kù)存预估下降的(de)原因来自(zì)于马来西(xī)亚国内消费需求的增加。”中辉期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)贾(jiǎ)晖表示，外盘带动内(nèi)盘油脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油自(zì)身基本面供(gōng)应增加的利空因素逐(zhú)步弱(ruò)化也对(duì)盘面带(dài)来一些支持。

　　宏观(guān)和基(jī)本面，谁将起到主导作用？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的一项调查显示，全(quán)球第(dì)二大棕(zōng)榈油生产国——马来(lái)西(xī)亚截至(zhì)4月底的棕(zōng)榈油(yóu)库存料(liào)降至11个月以来最(zuì)低(dī)水平，因产量持平且马来西(xī)亚(yà)国内使(shǐ)用量增加。受访的九位分析师和贸易商预估中(zhōng)值显(xiǎn)示，棕榈油库存料较3月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)9.8％至151万(wàn)吨，连续第三(sān)个月减少并触及2022年5月(yuè)以来(lái)最低水平。

　　与此(cǐ)同时(shí)，国内棕榈(lǘ)油库存也由升转降，刷新5个半月(yuè)的(de)最低水平。中国粮油商(shāng)务网监(jiān)测(cè)数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2023年(nián)第17周末，国内棕榈(lǘ)油库(kù)存总量为77.9万(wàn)吨，较上(shàng)周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万(wàn)吨，较(jiào)上周(zhōu)增(zēng)加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库(kù)存(cún)量为73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨(dūn)；高(gāo)度库存量为4.2万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西亚和国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油库存都在下降(jiàng)，但(dàn)原因各有不(bù)同。马来西亚(yà)棕榈油库(kù)存下降的(de)主要(yào)原因来自于产量的季(jì)节性减产以及印(yìn)尼国内出(chū)口政策限制导致(zhì)的(de)棕榈油出口较好。而国(guó)内(nèi)棕榈油库存大幅下降，主要(yào)是受到(dào)年(nián)初国(guó)内疫情(qíng)防控措(cuò)施优化调整带(dài)来的餐饮消费(fèi)的增(zēng)加，同时豆棕(zōng)现货(huò)价(jià)差高位运(yùn)行导致棕榈(lǘ)油替代性(xìng)能大(dà)大(dà)增强(qiáng)，也进一步刺(cì)激了棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽(suī)然(rán)马来西亚及中国棕榈油库存下降，但(dàn)由于印尼5月出口政(zhèng)策出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，将(jiāng)允(yǔn)许更多的棕榈油出口(kǒu)，市场对于马来(lái)西亚棕(zōng)榈油5月出口数据保持谨慎(shèn)态度。中国和(hé)印度作为全球(qiú)主要(yào)的(de)棕(zōng)榈油进口(kǒu)国，虽然库(kù)存都不同程度下降(jiàng)，但都仍处于(yú)历史较高(gāo)水平，若(ruò)棕榈(lǘ)油价格(gé)上涨，将(jiāng)抑(yì)制其消费(fèi)和进口积(jī)极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈油产地(dì)来(lái)说，每年的(de)1—4月属于去库周期，因产量处于年内低(dī)位(wèi)，无(wú)法满(mǎn)足当(dāng)月需(xū)求。今年4月国(guó)际豆棕(zōng)倒挂以及需求国库存(cún)偏高(gāo)，棕(zōng)榈油出口需(xū不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)求差，但依然没(méi)有(yǒu)扭转去库趋势。可以(yǐ)说(shuō)，产量绝对水平低是去库的主要(yào)原因(yīn)。后(hòu)期随着产(chǎn)量季节(jié)性增(zēng)加，棕榈(不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思lǘ)油重新累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为(wèi)，棕榈油的(de)去库(kù)更(gèng)多是供需双重(zhòng)推动的结果。随(suí)着产地挺(tǐng)价(jià)，进口利润差(chà)，棕(zōng)榈油(yóu)到港压力下降，月均到(dào)港量30万吨左右。更(gèng)为重要的是，国(guó)内油脂餐饮需求旺盛，随(suí)着气温升高(gāo)，棕榈油(yóu)使用限(xiàn)制减(jiǎn)少，棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费同比(bǐ)几乎(hū)翻倍。国内棕榈油要想重新(xīn)累库，需要进口(kǒu)增加，也就是说进口利润(rùn)打开，产地让(ràng)利，这至少需要产地(dì)库存(cún)压力明显恢复才有可(kě)能。因此(cǐ)，未来产地的累库(kù)必将早于国内，存在节奏差。

　　“从目前(qián)的市场情况来(lái)看，短期内缺(quē)乏明(míng)显利多(duō)因素驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可持(chí)续性。不过，从更长(zhǎng)的(de)年度(dù)时间周期来看(kàn)，在厄尔尼(ní)诺(nuò)气候(hòu)的预(yù)期下，棕榈油有望逐步进(jìn)入(rù)中期企稳(wěn)阶段。后续(xù)需要(yào)密切关注厄尔尼诺气候的发生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多(duō)市场人(rén)士看来，今(jīn)年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商(shāng)品(pǐn)的影(yǐng)响仍然(rán)起到主导作用。那么，对(duì)于(yú)油脂市场来(lái)说是这样吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期接近(jìn)尾(wěi)声，欧(ōu)洲央(yāng)行在周(zhōu)四也放慢了激(jī)进紧(jǐn)缩(suō)的步伐。在外围利(lì)空阶段性出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹。不过，随着美联储(chǔ)会议的(de)结(jié)束，市(shì)场焦(jiāo)点仍将(jiāng)集中在(zài)美国银(yín)行业的(de)任何可能的风险蔓延(yán)，对此仍需保持谨慎态(tài)度。对于油脂来说，目(mù)前基本面仍然多空交织。当前年度加拿大油菜(cài)籽(zǐ)的(de)丰产对国(guó)内市场的压力(lì)持续存在，5—6月进口(kǒu)大豆(dòu)大量(liàng)到港(gǎng)的预期对豆系品种带来压力(lì)，另(lìng)外(wài)国内(nèi)棕榈油整体库存偏高(gāo)也使得油(yóu)脂整体的行情难以表现得特别强势。不过(guò)，油脂(zhī)的估值在偏低(dī)的油粕(pò)比和当前年度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐兑现背(bèi)景下，又显得处(chù)于(yú)偏低水平。在此情(qíng)况下，油脂(zhī)似(shì)乎难(nán)以表现出独立走势，单边(biān)行情仍将比(bǐ)较(jiào)多地(dì)被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而(ér)在贾晖看来(lái)，由于美联储加息已经在市(shì)场预(yù)期当中，因此对(duì)大(dà)宗商(shāng)品市场的利空影(yǐng)响(xiǎng)有限(xiàn)。对于油脂(zhī)市场来说，虽然生(shēng)物柴油消费占比不(bù)低，比(bǐ)如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧(ōu)盟工(gōng)业(yè)消费和食用(yòng)消费(fèi)各占一半，但各国生物柴油政(zhèng)策比(bǐ)例一(yī)段(duàn)时期内(nèi)是固定(dìng)的，不会因为原油及宏观市场的(de)波动，而出现生物柴油(yóu)产量的大(dà)幅(fú)波动，加上油脂食用作(zuò)为消费(fèi)必需(xū)品(pǐn)，宏观(guān)因素(sù)影响有限，因(yīn)此油脂自身基(jī)本面对价格波动仍然(rán)将起到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思