为(wèi)了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　<河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话img alt="惊呆了！董事长雇人拉抬股价、高位出货，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的(de)信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话连续集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系(xì)等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系(xì)海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与、不知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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