3月份(fèn)，全国(guó)居(jū)民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价(jià)回落并存，引发了(le)中国经济是否进入(rù)通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经夷洲今是何地，夷洲是哪里济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物价(jià)连续(xù)一段(duàn)时间负(fù)增长(zhǎng)，三是伴随货币供应量持续(xù)下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运(yùn)行表现，当前中国经(jīng)济(jì)显然并不符(fú)合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中(zhōng)国(guó)经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价(jià)，物价(jià)总水平持(chí)续平稳运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差(chà)。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫(yì)情防控政策(cè)优(yōu)化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求(qiú)季(jì)节性(xìng)回(huí)落，加之市(shì)场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能(néng)源价格的核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出(chū)现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季(jì)度(dù)明显加快(kuài)，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期(qī)，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转，与通缩有明显区别(bié)。 随(suí)着(zhe)金融支持效果进一步(bù)显(xiǎn)现，消费需求有望进一(yī)步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨幅(fú)可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总供(gōng)求基本(běn)平衡，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏动力和强度的关(guān)切，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务之急，夷洲今是何地，夷洲是哪里要继(jì)续科(kē)学精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大内需战略同深化(huà)供(gōng)给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就(jiù)业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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