券商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以及(jí)去年(nián)较低(dī)的基(jī)数，行业业绩(jì)全(quán)面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈现集体(tǐ)大(dà)涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披(pī)露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为显(xiǎn)著的(de)有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母(mǔ)净利排名，新(xīn)的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计(jì)算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思、中国银河盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达(dá)9家(jiā)，分别是天风证券(quàn)、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比增速为负(fù)值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公司(sī)一(yī)季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩表现同样具有可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一(yī)季报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利(lì)，一(yī)定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增(zēng)速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足(zú)亿元(yuán)的低基(jī)数有关(guān)，其(qí)今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑的(de)券商或上市(shì)主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营(yíng)收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季(jì)报时称，东(dōng)方(fāng)证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证券(quàn)加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息(xī)支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预期(qī)下实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再融资后，公司(sī)金融投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元较去(qù)年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券(quàn)商业(yè)绩的核心，预期将在一季度(dù)迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化(huà功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思)监管的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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