近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期(qī)来看(kàn)，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)出较多的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的(de)企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他(tā)们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资者，他们(men)的(de)判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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