金(jīn)融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适(shì)做(zuò)多但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预(yù)期下，存(cún)在(zài)累(lèi)库和订单(dān)下(xià)滑导致的现(xiàn)货价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货(huò)重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的向上驱动(dòng)来(lái)看，检(jiǎn)修、可(kě)流通(tōng)现货、投产(chǎn)延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看(kàn)，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是(shì)等待检修的兑(duì)现造(zào)成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动(dòng)依(yī)旧是(shì)等(děng)待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等(děng)待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当(dāng)出(chū)类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的表现(xiàn)并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存(cún)基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存(cún)在(zài衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢n>)压(yā)缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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