大(dà)家好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèn方差分析英文缩写，方差分析英文翻译g)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在(zài)业绩(jì)披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的(de)情况方差分析英文缩写，方差分析英文翻译下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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