为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出(ch寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶ū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露的信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suà寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶n)，在此期间，何德平寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自(zì)账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及(jí)真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的(de)代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委(wěi)托(tuō)其通(tōng)过二级市(shì)场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动(dòng)，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美(měi)星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德(dé)平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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