金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者可以给出(chū)许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代(dài)表着(zhe)资(zī)金参与方的短左眉毛有一根特别长是什么意思？yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>左眉毛有一根特别长是什么意思？期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基(jī)金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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