金融界5月12日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市(shì)场收盘，商品期货多数下跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗商(shāng)品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀压力进一步(bù)趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息(xī)结束乃至降全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制息已然成为一种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联(lián)储越来(lái)越多(duō)官员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时间，在此(cǐ)期间将(jiāng)面(miàn)临经(jīng)济和(hé)政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另(lìng)一方(fāng)面，上周初(chū)请失业金(jīn)人数升至2021年以来的最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动(dòng)力(lì)市场正(zhèng)在降温。同(tóng)时国(guó)内社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期(qī)角度出发(fā)，有色(sè)金(jīn)属(shǔ)将会走弱，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制(hóng)观经(jīng)济衰退预(yù)期将(jiāng)会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色(sè)金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大(dà)幅(fú)上升使得贵金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝(lǚ)等(děng)有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位(wèi)回(huí)落(luò)，下方仍有(yǒu)一(yī)定的空间(jiān)，首先关(guān)注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将(jiāng)会(huì)测试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白(bái)银行情企(qǐ)稳再(zài)低位(wèi)做多。美(měi)欧(ōu)银行业(yè)危机(jī)引发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转(zhuǎn)向，美元(yuán)美(měi)债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前(qián)继续关(guān)注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新(xīn)高(gāo)，贵金属逢低做多(duō)配置(zhì)依然是核心建议。

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