本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万(wàn)家北证50成份(fèn)指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性(xìng)问题(tí)是(shì)制约北(běi)交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说(shuō)明(míng)书(shū)，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万家基(jī)金的(de)北证50指数产品也(yě)是以(yǐ)发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行(xíng)外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍(biàn)显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业务相关(guān)度较高的同(tóng)类股票(piào)，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速(sù)成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年(nián)12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成(chéng)立以来回(huí)报(bào)悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均获正收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下(xià)滑(huá)后，今年一季度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季(jì)度(dù)以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续上(shàng)涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指数表现，除红利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出后，多个(gè)指(zhǐ)数基金相继成立(lì)，这使得北交所整(zhěng)体流(liú)动(dòng)性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预计随(suí)着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北(běi)京一大型公募基(jī)金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利(lì)润(rùn)达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对(duì)于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多(duō)位业内(nèi)人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言(yán)，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本(běn)身较(jiào)差的流动(dòng)性问题，市(shì)场制度性差(chà)异导(dǎo)致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续北交所市场有必(bì)要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选两年(nián)定开(kāi)基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估(gū)值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们(men)测算(suàn)前几(jǐ)大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具(jù)备(bèi)专精特新(xīn)特性(xìng)的中小成长型(xíng)企(qǐ)业而言是非常具(jù)有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看(kàn窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污窜天猴什么意思污)，他们发现(xiàn)很多北(běi)交所公司(sī)今年以来依然延续(xù)了较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季(jì)度(dù)以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业(yè)务细(xì)则》和《北京证券(quàn)交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调部(bù)分交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密(mì)集发(fā)布，可以说对这个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力度，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市(shì)场构成(chéng)中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增(zēng)加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是(shì)市场长(zhǎng)期发展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选择(zé)优质(zhì)中(zhōng)小(xiǎo)专精(jīng)特新企(qǐ)业(yè)的难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上(shàng)市股票数(shù)量还不够(gòu)多，市场关注度(dù)还(hái)不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易(yì)所明显低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底(dǐ)回(huí)升，和北交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资机(jī)会(huì)应会越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一(yī)季度的公募基(jī)金持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获(huò)增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低(dī)估(gū)标的，未来随(suí)着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随之改善，这(zhè)些大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值(zhí)的公(gōng)司获得重估可能性较(jiào)大。

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