财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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