金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市(shì)变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓红(hóng)，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zà天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓i)全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于(yú)日本(běn)股市未来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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