财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TM蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了T最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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