财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Winbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗d数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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