投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将Ch天津面积多少平方公里atGPT整合入搜索引擎B天津面积多少平方公里ing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达天津面积多少平方公里和(hé)微软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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