美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也(yě)有一(yī)些(xiē)拥趸，但它(tā)们(men)都不(bù)如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

马云移民到哪国籍　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得(dé)不到(dào)解决，可(kě)能会发生(shēng)什么(me)。美(měi)国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)马云移民到哪国籍常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和马云移民到哪国籍美(měi)国债务(wù)违约引发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期(qī)限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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