今年以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月26日(rì)，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发(fā)展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱(bào)这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科(kē)技股汇集了全球最头部的(de)AI产业(yè)链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余(yú)悉数为美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题产品。

　　具诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别(jù)体来看，广发(fā)全球精(jīng)选人民币年(nián)内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情况来(lái)看(kàn)该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术行(xíng)业(yè)，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分(fēn)别(bié)为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度(dù)该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现(xiàn)汇等(děng)逾(yú)20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟(gēn)踪(zōng)的指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模(mó)型引发的人工智(zhì)能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多(duō)和AI概念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年(nián)全(quán)球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由这些(xiē)公司掀起和推动(dòng)的，这类(lèi)人工(gōng)智能股贡献了(le)纳(nà)斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能(néng)的全球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了科(kē)技(jì)股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯(xīn)片(piàn)相关公司(sī)因为二季度营收(shōu)超(chāo)预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热(rè)，持(chí)续推(tuī)动(dòng)了中美市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基(jī)金(jīn)指数与量化投资(zī)部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也(yě)认为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今(jīn)年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数(shù)今年以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基本囊括了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科(kē)技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等(děng)多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价(jià)也创下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科(kē)技(jì)板块(kuài)同(tóng)时受到有(yǒu)利因(yīn)素以(yǐ)及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾(zāi)难，但(dàn)由(yóu)此产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半(bàn)认为美债诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技公(gōng)司(sī)营收的(de)提振(zhèn)，以及未来应用(yòng)全面(miàn)支撑(chēng)着科技(jì)公司发展(zhǎn)，都是积极的(de)。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自(zì)数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头(tóu)为例，一(yī)季(jì)度净利润均出(chū)现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问题(tí)是(shì)科(kē)技股业绩承(chéng)压的主(zhǔ)要(yào)因素。这些公(gōng)司普遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式(shì)提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是(shì)抵御(yù)周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成(chéng)式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业(yè)链也迅速(sù)成(chéng)为全(quán)球资本瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企(qǐ)业(yè)巨头们(men)已(yǐ)通(tōng)过持(chí)之以恒(héng)的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中(zhōng)长期(qī)持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目前美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司(sī)打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升(诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别shēng)，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来发展的(de)方向，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全(quán)球科技的(de)发展(zhǎn)，美(měi)股(gǔ)科技板块还是具(jù)有很好的(de)长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美(měi)股也有需要注意的(de)风险，包(bāo)括(kuò)货币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投资(zī)、定期(qī)定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国作为(wèi)世界(jiè)上最大(dà)的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分(fēn)投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代(dài)表(biǎo)性(xìng)更(gèng)好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市(shì)场风险和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者(zhě)结合自身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投(tóu)的方式参(cān)与，或许是一(yī)种体验更好(hǎo)的(de)方式(shì)。”

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