金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开(kāi)启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲(c站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的hōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中特估的(de)后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的(de)情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价(jià)的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而(ér)言许多(duō)市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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