金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六(liù)年(nián)一个周期轮回的白糖期(qī)货正(zhèng)在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之(zhī)前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的(de)白糖主(zhǔ)力期货合约收盘(pán)成(chéng)功站上(shàng)7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的(de)兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并未引起(qǐ)市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一次的(de)白糖(táng)周期

　　而上一次白糖(táng)主(zhǔ)力期货合(hé)约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时(shí)的白糖(táng)主力合约正在上(shàng)演最后(hòu)的(de)末日疯狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主力合(hé)约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点，随即白糖期货开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约(yuē)六年(nián)一(yī)次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的(de)原因与(yǔ)白糖(táng)期货(huò)的种植周期(qī)有关(guān)，一般(bān)甘(gān)蔗的(de)每三年一个(gè)种(zhǒng)植周期，这(zhè)从根本决定了(le)白(bái)糖周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货(huò)市场价格(gé)报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在(zài)生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外，广西(xī)等主产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广西前期受不利天(tiān)气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续(xù)下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需(xū)缺口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间(jiān)增产(chǎn)对白糖来(lái)说并(bìng)不现(xiàn)实(shí)，由(yóu)于国内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我国(guó)食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)。目(mù)前国(guó)内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口部分通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需(xū)情况也不容(róng)乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道，联合黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅国粮(liáng)食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品(pǐn)价格指数出(chū)现1年(nián)以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美(měi)国(guó)、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利(lì)亚(yà)和(hé)印度，整体贸易量(liàng)占(zhàn)全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主要(yào)产糖国之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实(shí)施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会(huì)进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场也(yě)是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前(qián)，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会(huì)重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续(xù)挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅