看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止乌克10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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