金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高分红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的(de)角度而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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