大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(z书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么hǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式(shì)。

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