市场(chǎng)再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投(tóu)资(zī)者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015外科鼻祖是谁？年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经外科鼻祖是谁？(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的(de)价格(gé)波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，外科鼻祖是谁？在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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