美(měi)东时(shí)间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否(fǒu)有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国(guó)经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市场供(gōng)需(xū)再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不(bù)加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据(jù)的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变(biàn)量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大(dà)概率不会(huì)给出一个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关(guān)重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联储重(zhòng)申(shēn)了这一观(guān)点，不(bù)过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区(qū)性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联(lián)储会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题是(shì)，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来(lái)一亿等于10的几次方万，一亿等于10一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元的几次方元的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要(yào)性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受(shòu)10年的(de)开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快(kuài)，但民主党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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