金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决定其(qí)实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(mià芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗n)发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案(àn)吧。

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