美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的(de)最新调(diào)查揭露出(chū)了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是(shì)迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在(zài)美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大(dà)限(xiàn)前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违(wé我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子i)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更高我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些(xiē)时(shí)候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)的(de)压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景预测(cè)，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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