五一长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银(yín)行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决(jué)众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿(ér)不忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度(dù)出(chū)现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片价格下(xià)跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他(tā)称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机(jī)的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增，债务危(wēi)机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完(wán)5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的(de)可(kě)能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的(de)时(shí)候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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