5月(yuè)迎来开(kāi)门红，A股成(chéng)交额连续(xù)20日保持(chí)在1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧(qí)较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了(le)5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出(chū)炉(lú)，传媒、银行关(guān)注度提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块暂(zàn)时(shí)是5月机构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提(tí)升最为明显，计算机(jī)板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅(lǚ)游市场(chǎng)的火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商(shāng)推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中度(dù)来看(kàn)，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股(gǔ)同时被2家及以上(shàng)的机(jī)构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别(bié)是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版(bǎn)号(hào)放(fàng)开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量(liàng)（出现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶禧与喜的区别是什么，喜字logo设计p>

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大(dà)多数收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩(jì)均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎(yì)体现在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得禧与喜的区别是什么，喜字logo设计4家机构的金股中(zhōng)仅宁德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控股、泸(lú)州老窖则出现了(le)10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五(wǔ)月份(fèn)的(de)投(tóu)资方向(xiàng)做了预判，综合(hé)多家(jiā)观(guān)点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比(bǐ)较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐(jiàn)较多的行(xíng)业(yè)是电气设(shè)备、消费、医药(yào)、军(jūn)工(gōng)，对地产(chǎn)股的(de)走势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港(gǎng)通(tōng)、个股期(qī)权(quán)则因(yīn)有事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相对(duì)弱势。这有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出(chū)现(xiàn)上涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个月(yuè)的市场表(biǎo)现，则四年(nián)均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的(de)微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的(de)陆(lù)续推(tuī)出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对信用风险(xiǎn)及(jí)资(zī)产价格风险的(de)容忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但在(zài)投资(zī)缺口重回下(xià)行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只(zh禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ǐ)托不举、定(dìng)点发(fā)力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市场(chǎng)依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际化是趋势，优质成长有(yǒu)望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红利(lì)释放非(fēi)常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商(shāng)策略(lüè)判断(duàn)在去杠杆的背景下(xià)，要么(me)减少负债(zhài)，要(yào)么增加(jiā)资本(běn)，减负(fù)债会带来经(jīng)济(jì)收缩(suō)压(yā)力，增(zēng)资(zī)本(běn)会带(dài)来股票(piào)供给(gěi)压(yā)力，市场尚(shàng)未走出这(zhè)种被(bèi)动局(jú)面的影响。PMI数据(jù)显示经济下(xià)行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的(de)回落是(shì)衰退性的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期(qī)影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二(èr)季(jì)度投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持(chí)低(dī)仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不高(gāo)，可以(yǐ)有相对收益。(关(guān)键词(cí)：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些(xiē)积(jī)极因(yīn)素正出(chū)现，将给市场带(dài)来(lái)一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事件性(xìng)亮(liàng)点(diǎn)望提振市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期(qī)市场下跌(diē)后5月有(yǒu)些(xiē)积(jī)极(jí)因素出(chū)现，建议备战回(huí)调(diào)后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下(xià)行(xíng)确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次(cì)的微刺激下，市场对短期经济(jì)预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下行(xíng)动能，基(jī)本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政(zhèng)策(cè)不(bù)全面(miàn)放松的情况下，房(fáng)地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋势(shì)，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续维(wéi)持弱势(shì)下(xià)跌格局。

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