为(wèi)了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美(měi)星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒(dào)，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德(dé)平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美(měi)星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户name是什么意思 name是姓还是名不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易(yìname是什么意思 name是姓还是名)影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与(yǔ)了(le)本(běn)案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持股(gǔ)情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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