光伏(fú)硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有(yǒu)色金属工业协会硅业分会(huì)最新(xīn)发文显示，本周硅片(piàn)价(jià)格(gé)大幅(fú)下跌(diē)。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单(dān)晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到(dào)9％。

　　无独有偶，硅(guī)片双(shuāng)寡(guǎ)头之一(yī)的TCL中环11日也(yě)公(gōng)布其最新报价(jià)。对4月6日的报价对比来看，所有型号硅片降价幅度均在20％以上，其(qí)中有(yǒu)型号降(jiàng)价幅度接近22％。

　　这种(zhǒng)情(qíng)况不(bù)由令人(rén)联想到(dào)去年(nián)底(dǐ)的(de)价格(gé)雪崩。业内预计，硅片价格又一次迅速回落，有利(lì)于利(lì)润向下游释放，从(cóng)而进(jìn)一步刺(cì)激装(zhuāng)机(jī)需求。而硅片环节自身(shēn)也(yě)会产(chǎn)生剧(jù)烈(liè)变(biàn)化，未来(lái)市场(chǎng)份额向头部(bù)玩(wán)家倾(qīng)斜(xié)的趋(qū)势将会更为明显。

　　全线降价超20％

　　硅(guī)业分会最新发(fā)文显示(shì)，本(běn)周硅片(piàn)价格大幅下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）价(jià)格区(qū)间在5.0-5.4元/片，成交均价降(jiàng)至5.25元/片，周(zhōu)环比降(jiàng)幅16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)区(qū)间在(zài)7.0-7.6元/片，成交均价降至(zhì)7.28元(yuán)/片，周环比(bǐ)降幅(fú)9％。

　　实际(jì)上，拉长(zhǎng)时间来看，硅片环节降价更为明显。硅片龙头之一(yī)TCL中环最新报(bào)价也印证了这一现象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚(hòu)度P型(xíng)硅片价格分别为6.91元(yuán)/片(piàn)，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的(de)报(bào)价，上述(shù)三种(zhǒng)型号的(de)硅片当时价格分(fēn)别(bié)为(wèi)8.69元/片、8.05元/片(piàn)和6.4元(yuán)/片。

　　对比来看，上述三种(zhǒng)型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格分(fēn)别为6.52元(yuán)/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而(ér)在一个月前，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片，已经(jīng)下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价格分别为(wèi)7.87元(yuán)/片、6.26元/片，下滑幅度也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基(jī)绿(lǜ)能也曾在4月27日进行降价。不(bù)过，当时隆基绿能公示最新的单(dān)晶硅片降(jiàng)价(jià)幅度并不大，其(qí)中P型166mm硅(guī)片(piàn)报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片(piàn)，较上(shàng)次报价下调0.20元(yuán)/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成本传导(dǎo)

　　实际(jì)上，硅(guī)片出现(xiàn)超过20％的降价幅(fú)度(dù)，这一状况并(bìng)不陌(mò)生。在去年12月21日，硅业分会数据显示，硅片单(dān)周价格曾(céng)呈现熔断式下跌，其中，M10单(dān)晶硅(guī)片(piàn)（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环(huán)比跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格周环(huán)比跌幅也达(dá)到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系列连锁反应(yīng)，下游电池片(piàn)、组件环节随(suí)后也出(chū)现“多米诺骨牌”式降价，触发了整(zhěng)个产业(yè)链中(zhōng)下(xià)游的利润(rùn)重分配。

　　对于这(zhè)一轮(lún)硅(guī)片大幅降价，硅业分会分(fēn)析指出(chū)，最近一周市场成交价(jià)格混乱，成交量普遍(biàn)偏小。该机(jī)构指出，价格大幅下跌主要由于(yú)两方面原因(yīn)，其一是(shì)价格降幅横跨两周，因此(cǐ)跌幅略显夸张，但实则经历日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗了两轮阶段性(xìng)调价(jià)；其二是传导(dǎo)原材(cái)料降(jiàng)价空间，并(bìng)持续向下游释放(fàng)利(lì)润。

　　该机构分析认为，最(zuì)近一周(zhōu)随着(zhe)原材料价(jià)格(gé)大幅(fú)波动，硅片(piàn)企业减少安全库(kù)存至(zhì)合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，由(yóu)于预期(qī)三季度(dù)硅片产能释放量(liàng)将显著增加，因此部分厂商选(xuǎn)择提(tí)前(qián)降价清库存。

　　实际上(shàng)，上游硅料价(jià)格持(chí)续下行，的确对(duì)硅片(piàn)环节造成了较(jiào)大(dà)成(chéng)本(běn)传(chuán)导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月以(yǐ)来硅料价格已连(lián)续9周下(xià)降，致密(mì)料报价(jià)从3月1日的230元/kg持(chí)续(xù)下跌(diē)至4月26日(rì)的179元/kg，上游硅料价(jià)格持续(xù)下行，使得(dé)下游对硅(guī)片(piàn)环节有较强(qiáng)的(de)降价预期。

　　此外，进入二季(jì)度以来，4-5月进口(kǒu)石英砂不再(zài)成为限(xiàn)制(zhì)单(dān)晶(jīng)硅(guī)产出的瓶颈，因此专业化企业挺价意愿开始(shǐ)减(jiǎn)弱，释放部分利(lì)润(rùn)给下游。

　　石英砂对(duì)硅片(piàn)价格支(zhī)撑作用减弱。4月21日(rì)，石英砂寡头尤尼明总公司(sī)硅(guī)比科宣(xuān)布2亿美元的高纯石英砂扩产计划，预计投资(zī)完成后，公司高纯石英(yīng)砂(shā)产量将(jiāng)在(zài)2022年基(jī)础上实现翻(fān)倍，伴(bàn)随未来预期高纯石英砂短缺得到有效改(gǎi)善，石英砂短(duǎn)缺对于硅片价格的支撑作用进一步减弱(ruò)。

　　进(jìn)一步刺(cì)激下游(yóu)装机需求(qiú)

　　在(zài)业内看来，这(zhè)一轮原材料价格下滑，必(bì)然会继续向下(xià)游传(chuán)递，从而向下游释(shì)放(fàng)利润，尤其(qí)是今年光(guāng)伏装(zhuāng)机已被市(shì)场冠以“高(gāo)增长”的(de)基调。广发证券认为(wèi)，硅片降(jiàng)价将有(yǒu)效改善(shàn)下游电池(chí)和组件(jiàn)成本压力(lì)，进一步刺(cì)激终(zhōng)端装机需求(qiú)。

　　国海(hǎi)证券在(zài)一份(fèn)研报(bào)中也(yě)表示，从组件端来看(kàn)，随硅料价格(gé)回落，主流182/210产品平均价格已(yǐ)经从2022年(nián)11月的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格(gé)的下降(jiàng)则将带动光伏系(xì)统(tǒng)成(chéng)本降低，光伏发电项目收益率(lǜ)显著提升，从而(ér)激发(fā)更(gèng)多的建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场(chǎng)将保持较高的增速，总装机量有望(wàng)突破350GW，硅片作为主要中间(jiān)材料也将迎(yíng)来(lái)高速增长。

　　实际上，在(zài)硅片环节(jié)，也会出现(xiàn)明显分化。华创证券认为，刺激下游需求(qiú)，加速行业出清(qīng)，目前(qián)硅片环(huán)节产能相对宽松，龙头企业成本(běn)优势明显，原材料保供能力更强，随着硅片价(jià)格下(xià)降，落后产能(néng)或将(jiāng)加速出清，重塑行业(yè)格局(jú)。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，随着上游原(yuán)材料(liào)硅料(liào)价格回落，硅片成本端(duān)原材料采购(gòu)影响弱化，制(zhì)造(zào)技术水平重(zhòng)要性将逐步(bù)凸显(xiǎn)。在硅料价格高企时，硅(guī)料在硅片整体(tǐ)成本(běn)中(zhōng)占据绝大部分，因此原材(cái)料采购的具体(tǐ)价(jià)格、时 点节奏把握(wò)、未来趋(qū)势判断(duàn)、库存(cún)管理等方(fāng)面对硅片企业的(de)盈利影(yǐng)响较(jiào)大，而由(yóu)生(shēng)产技术(shù)、工艺、管理水平等方面(miàn)因素决定的非硅成(chéng)本影响不(bù)易体(tǐ)现。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流(liú)182型号(hào)硅片的(de)成(chéng)本(běn)约5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅成本占比分别(bié)达到84/78％，非(fēi)硅成本仅(jǐn)0.9元(yuán)/片。而(ér)当硅料(liào)成日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗本下降至80元/kg以下时(shí)，非(fēi)硅成(chéng)本占(zhàn)比将提升至40％以(yǐ)上，优秀硅片厂商本身的制造能力和规(guī)模竞争(zhēng)优势将会凸显，与行(xíng)业一般(bān)水平拉开(kāi)差距。

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