财联社4月(yuè)28日讯（记者 吴(wú)雨_D是什么意思，_3是什么意思其）随着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报披(pī)露完成，多位知名(míng)基金经理大幅调仓换股的(de)动向和投资方(fāng)向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油，刘(liú)彦春(chūn)则加仓(cāng)海(hǎi)康威视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国移动(dòng)、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也开始布局(jú)人(rén)工智能，加仓(cāng)同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成(chéng)长价值的(de)基(jī)金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的公(gōng)募(mù)冠(guān)军刘(liú)格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年一(yī)季度(dù)，是人工智能的(de)盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究(jiū)竟是(shì)应(yīng)该(gāi)与其共舞，还是不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察(chá)一(yī)季报的(de)调仓换股，可(kě)见越来越(yuè)多的基金经理选(xuǎn)择了前(qián)者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可(kě)能是(shì)找(zhǎo)死，横竖都是(shì)死，不(bù)如(rú)搏(bó)一把再死，也许(xǔ)富(fù)贵(guì)险中求(qiú)呢”，是(shì)行(xíng)业心态的生动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计(jì)数据也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计(jì)算机和通(tōng)信(xìn)行业(yè)。截至2023年(nián)3月31日，主动偏(piān)股基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板(bǎn)块配(pèi)置市值(zhí)4707亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括一(yī)直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿尔法混合(hé)一季(jì)度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股。其所管的另一(yī)只中欧研(yán)究精选混合一季度新(xīn)进金山(shān)办(bàn)公14.37万股。此外，中欧(ōu)明(míng)睿新起点混合(hé)一季度新(xīn)进中芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓(cāng)位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位(wèi)从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上述调(diào)仓(cāng)换(huàn)股中也能看出葛(gé)兰的人工智能投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操作(zuò)只是公募(mù)基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可以看(kàn)出，大家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文也在一季报中(zhōng)也(yě)提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势受(shòu)到市场关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国内产(chǎn)业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传输(shū)和下游(yóu)运用，在经济复(fù)苏相(xiāng)对温和的情(qíng)景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，万(wàn)达电影新入他所管理的中欧新趋势(shì)十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加(jiā)仓(cāng)了立讯精(jīng)密、腾讯控股(gǔ)等(děng)个股；中欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)常态(tài)则加仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子板块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意的是，此(cǐ)前招商证券研(yán)报称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例一个很重要的临界(jiè)值(zhí)，往(wǎng)往预示着某个板块进入过热阶段。截(jié)至2023年(nián)一季度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但(dàn)与临(lín)界值尚存安全距离。从(cóng)这(zhè)点看，基金经(jīng)理对于TMT来说仍(réng)称不上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一(yī)部分仍坚(jiān)守(shǒu)新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾(céng)经的公募状元刘格(gé)菘。据了解，广(guǎng)发基金成长团队对新能(néng)源的钟(zhōng)爱业内闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实了(le)他们的“坚守初(chū)心”。

　　当(dāng)年(nián)的冠军基金广发(fā)双擎升级(jí)，从(cóng)其十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股(gǔ)。除此之外(wài)，他还仍(réng)加仓了(le)天合(hé)光(guāng)能、荣盛(shèng)石化(huà)等个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能(néng)源为十大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报(bào)表达(dá)了仍对新(xīn)能源(yuán)保持信心，“我们(men)对本(běn)产品重点(diǎn)持(chí)仓的(de)光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车(chē)方向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值积(jī)累(lèi)的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业(yè)估值(zhí)水(shuǐ)平已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场定(dìng)价中未被(bèi)充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混合前十大重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁德时代(dài)、三安(ān)光电、通(tōng)威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)、立(lì)讯(xùn)精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去(qù)年年底该基(jī)金增持了(le)宁德时代、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙(lóng)头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华(huá)心怡混合(hé)也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经(jīng)提到(dào)了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半年(nián)的消化(huà)后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能(néng)源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段(duàn)，新能源非常具有吸引力。在一季(jì)度我们对于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都增(zēng)加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接(jiē)受财(cái)联社记者采(cǎi)访时提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去(qù)追逐风口，他(tā)选择会在全市场做行业轮动，在操作(zuò)上绝(jué)对不是去(qù)捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于(yú)自己看好的行业(yè)，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时候，无论是(shì)基金经理个(gè)人还是(shì)投资者，其(qí)实都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业，即(jí)使(shǐ)你再看好，也(yě)要(yào)控制持有比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德(dé)基(jī)金(jīn)的王崇一季(jì)报表示(shì)暂时无(wú)法预测(cè)其兑(duì)现节奏和时间(jiān)，短期内也很难(nán)在(zài)A股找到明显的(de)受(shòu)益标的，就没(méi)有参与。不过他也认为(wèi)这些股票(piào)的估值体系(xì)还在合理接受范围内(nèi)。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度(dù)仍有不少基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下(xià)，AI板块的未来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年(nián)市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来基本(běn)面(miàn)的(de)确(què)认，中微观层面上尚(shàng)有空间(jiān)，估(gū)值修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报指出(chū)，年初至今(jīn)市场对(duì)AI关注(zhù)度持续高企，上(shàng)一轮行情催(cuī)化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个(gè)领域的应用厂商正加速AI融合应用产品(pǐn)的研发和发布，其中办(bàn)公场景(jǐng)进展(zhǎn)相对较(jiào)快，我们预计5月(yuè)之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续(xù)看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层(céng)中建议投资者优先关注应用层投资机(jī)遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募(mù)大(dà)佬董承非也看好相关(guān)板(bǎn)块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之(zhī)后(hòu)是消费的时(shí)代(dài)，但未来10年(nián)，最(zuì)牛的资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不过另(lìng)一(yī)部分(fēn)_D是什么意思，_3是什么意思市(shì)场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波(bō)动(dòng)或调整。

　　中信建投证(zhèng)券(quàn)策略首席分析(xī)师陈果，在A股二季度(dù)投资(zī)策略会(huì)上(shàng)提(tí)到“今年大概率还是(shì)一(yī)个偏成长风格占优，尤(yóu)其(qí)是很多科技股在过去几年其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合(hé)，其(qí)实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可(kě)能(néng)会有一(yī)些波动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不太适合大多(duō)数的投资者，不适合在这个位(wèi)置上去追(zhuī)。”

　　广(guǎng)发证券研(yán)报(bào)中判(pàn)断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已进入第(dì)一轮调整期(qī)，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本(běn)轮(lún)后续(xù)调整时长与幅度(dù)有限。对_D是什么意思，_3是什么意思于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢低布局有望率先实现业绩(jì)兑(duì)现的环(huán)节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业周期向上+AI加持(chí)下的业绩(jì)增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 _D是什么意思，_3是什么意思