总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步(bù宁波慈溪的邮编是多少)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具(j宁波慈溪的邮编是多少宁波慈溪的邮编是多少>ù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出(chū)了不(bù)同类型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析(xī)，相(xiāng)关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动(dòng)性(xìng)进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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