编者按

　　本周，2023年一季报(bào)公募基金披露落幕，基金经(jīng)理的调仓路线被完整曝光。首季(jì)行情变化以(yǐ)春节(jié)为轴，节后市场热点从复苏(sū)线逐渐发散到中特(tè)估、人工(gōng)智能、机械制造等多个(gè)领域，尤其是AI的(de)里程碑(bēi)式(shì)突破带(dài)火(huǒ)了科技一众赛道，这让一季度公募仓位顺势而为变(biàn)化明显(xiǎn)。

　　在国内(nè秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些i)的公募基金中(zhōng)，科(kē)技成长阵营中的(de)旗(qí)手之(zhī)一冯明远，目前在(zài)管的产品从10只缩减到6只，虽然(rán)开年迄今业绩较(jiào)为一般(bān)，但是(shì)在管(guǎn)规模仍维持在(zài)230亿元的水平线上。从第(dì)一(yī)季度的调仓(cāng)来看，在他的成(chéng)名作信(xìn)澳新(xīn)能源产(chǎn)业最新季报(bào)中(zhōng)，保留(liú)了上一季(jì)度的七只重仓，同时用中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆科技，可(kě)以看出其坚守新能源(yuán)的大框架，在(zài)细分赛(sài)道中不(bù)断寻找(zhǎo)性价比(bǐ)更优的领(lǐng)域。

　　对(duì)比(bǐ)看“常青树”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他仅(jǐn)仅调(diào)换(huàn)了(le)两(liǎng)处标(biāo)的，用金(jīn)域医(yī)学和蓝(lán)晓科技替(tì)换了(le)药明康德(dé)和瑞丰新材(cái)，特别是(shì)合成树(shù)脂板块的蓝(lán)晓科(kē)技成为年内(nèi)大(dà)黑(hēi)马，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药大类赛道(dào)中(zhōng)龙头的持续青睐，茅台持股量与(yǔ)上(shàng)季(jì)持平(píng)稳(wěn)居(jū)首位。而他也一如既往地表示，会(huì)在优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘(liú)彦春在其成(chéng)名(míng)作景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)中，前三大重仓就依次是茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液，足见其白酒(jiǔ)信仰(yǎng)之深。

　　整体(tǐ)来看，消费和新能源在公(gōng)募基金(jīn)组合配(pèi)置中的压舱石地(dì)位依然(rán)稳固，同时(shí)中特估、芯片(piàn)、软件、机械制造成进攻(gōng)热点，公募(mù)在经历去年的(de)整体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力寻求组合的α。值(zhí)得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引(yǐn)发的(de)TMT快速(sù)走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后(hòu)续波动(dòng)。目前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。交(jiāo)易占比(bǐ)创(chuàng)新高代表了(le)主线行(xíng)情确立，但(dàn)我(wǒ)们认为太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)也总(zǒng)会消(xiāo)退。”李晓星(xīng)反(fǎn)思(sī)。

　　张坤(kūn)加仓茅台

　　李晓星增配次(cì)高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤目前在管两只(zhǐ)A股基金(jīn)、两只QDII基金。《红周刊》统计了(le)其最新(xīn)公布的两只A股基(jī)金一季(jì)报，在管(guǎn)理时(shí)间更长的易方达蓝筹精选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接(jiē)近(jìn)顶配，这其中除(chú)去腾(téng)讯外全(quán)部为(wèi)白酒(jiǔ)，不(bù)过除去加仓茅台(tái)外(wài)，张坤减持了五(wǔ)粮液(yè)、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕(mù)也出现(xiàn)在他(tā)管理的易方达优(yōu)质企业三年上。

　　该(gāi)基金的(de)一(yī)季报显示，仅是前(qián)五大的重仓次序(xù)有所不(bù)同，而实际上(shàng)腾(téng)讯(xùn)和茅(máo)台(tái)同以占(zhàn)比9.93％并列第(dì)一(yī)位。同时， 除去(qù)加仓茅台外(wài)，张坤也是小幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标的。再(zài)看另(lìng)外的半壁重仓股，港(gǎng)交所、美团、伊利(lì)、招行均(jūn)是持续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中国海(hǎi)洋石油替(tì)换(huàn)了(le)上一季的药明生物。

　　张(zhāng)坤在(zài)季报中也对调仓(cāng)思(sī)路有所阐述(shù)：“基(jī)金在一季度股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。个股方面，我们仍然持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。”

　　无独有偶，银华基金的(de)明星基金(jīn)经理(lǐ)李晓星，在和张萍(píng)合管的银(yín)华盛世最新季(jì)报(bào)十(shí)大重(zhòng)仓中，持有7只白(bái)酒股。对(duì)比上一(yī)季度仅(jǐn)有三大白(bái)酒龙头和古井贡酒来看(kàn)，这(zhè)一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农(nóng)业(yè)和舍得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可(kě)能是想利用次高(gāo)端和地产(chǎn)酒来增加(jiā)组合的进攻弹性。同时(shí)，其重(zhòng)仓的另(lìng)三只非(fēi)白酒标的(de)为爱(ài)美客、安(ān)井食品、海大集团，而(ér)这三者在上一季度就是(shì)前十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调(diào)：“复苏仍然是(shì)主(zhǔ)线，进入二季度，改善(shàn)弹(dàn)性会加大(dà)。方(fāng)向上，最(zuì)看(kàn)好餐饮(yǐn)相关链条，白酒(jiǔ)、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调(diào)味品等供应(yīng)链，餐饮(yǐn)的恢(huī)复是(shì)确(què)定的；其次，看好(hǎo)线下场景恢复(fù)后(hòu)，需求(qiú)相对刚性的医美以及消费(fèi)医疗板块。”

　　对比来看，公募(mù)老(lǎo)将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路(lù)体现得(dé)淋漓尽致。白(bái)酒方面(miàn)，贵州(zhōu)茅(máo)台依然(rán)是他的最爱，不过他对(duì)于另一重仓五粮液有所减持；医(yī)药方面，他(tā)对重仓(cāng)表现(xiàn)得(dé)是(shì)有所(suǒ)取舍：首(shǒu)先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升(shēng)至十大重仓股的第五位；其次，他选择小幅减持了创新药(yào)龙头迈瑞医(yī)疗(liáo)；此外，他用金域(yù)医学(xué)替(tì)换(huàn)了CXO龙头的(de)药明康德，而(ér)新进重(zhòng)仓的前者年(nián)内(nèi)目前(qián)涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周(zhōu)知(zhī)，金域医(yī)学去年(nián)作为核酸检(jiǎn)测(cè)机构，业绩(jì)相当亮(liàng)眼；而在后疫情(qíng)时(shí)代，公司主营回(huí)归本源后依然亮点众(zhòng)多，作为(wèi)第三方(fāng)医(yī)学检验及(jí)病(bìng)理(lǐ)诊(zhěn)断服务商，金域(yù)医学近日率先推出国内首个国家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲基化检测项目(mù)，再(zài)次领跑同(tóng)业。

　　冯(féng)明远专(zhuān)注赛(sài)道细分机会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格(gé)菘(sōng)仍“恋战”光伏储(chǔ)能(néng)

　　除去上周率先交卷主(zhǔ)打产(chǎn)业链(liàn)上游的施成(chéng)外，本周一众新能源高手中(zhōng)的顶流冯明远所管产品一(yī)季报全部披露，截至4月19日(rì)收盘，目前他所管理(lǐ)的6只产品维(wéi)持年内小幅正收(shōu)益。当前冯明远在管基(jī)金(jīn)中，任职管理最长(zhǎng)的就是代表(biǎo)作新能源产(chǎn)业股(gǔ)票。从被调出(chū)的三只产品看，其中(zhōng)斯莱(lái)克(kè)的主(zhǔ)营与新能源产业链关系不大。

　　而在(zài)新(xīn)进重仓(cāng)的三只标的(de)中，占比相对最高(gāo)的就(jiù)是非传统新能源产业赛道(dào)龙(lóng)头中(zhōng)伟股份，这家主(zhǔ)营锂(lǐ)电(diàn)池(chí)正极体研(yán)发的公司，主要产品(pǐn)是三元前驱体和(hé)四氧化三钴，从近期发布的(de)年度业绩快(kuài)报来看，公司(sī)的(de)主营与净(jìng)利润均实现50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对(duì)其季报的全面梳理，在信澳研究优选(xuǎn)中还出现了一只(zhǐ)新的重(zhòng)仓股(gǔ)银邦股份，这(zhè)也是(shì)一(yī)家高科技公司，主营业务中有分(fēn)布式光伏发电(diàn)系统。

　　在(zài)季报总结中，他表示：“本基(jī)金的(de)投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅震荡。对于二季度，展望TMT板块(kuài)部分(fēn)公司加(jiā)入AI或数(shù)字(zì)经济等热(rè)门(mén)概念的创(chuàng)新(xīn)，以及(jí)半导(dǎo)体和(hé)制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。我们会(huì)继续在新能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质个股，自下而(ér)上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯(féng)明远，2020年股基状(zhuàng)元陆彬则是在新能源(yuán)大潮(cháo)中快速走红的类型。天天基金网显示，早(zǎo)在去年底(dǐ)时他就已(yǐ)经是“双(shuāng)二(èr)百(bǎi)”的基金经(jīng)理了(le)，而他(tā)在(zài)管的7只基金今年同时段(duàn)几乎(hū)全线飘红，特(tè)别是(shì)动态策(cè)略(lüè)混合(hé)年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在管的汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票为(wèi)例(lì)，最(zuì)新的基金一(yī)季报显示(shì)，其重仓的新能源产业链中股票依然为上季的7只，它们(men)分(fēn)别是宁德时(shí)代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集团(tuán)、华友钴(gǔ)业，虽然上述标的年(nián)初至(zhì)今(jīn)表现一般(bān)。但他此前曾公(gōng)开表(biǎo)示，看(kàn)到了(le)新能源类似2019年(nián)的投资机会。

　　而(ér)在季报中，他表示：“从中长期维度看(kàn)，新能源产业还(hái)具备较长的生(shēng)命周期，不少(shǎo)细分板块(kuài)还(hái)能维持较长(zhǎng)时间的高速增长，而经过市(shì)场(chǎng)的调(diào)整，我们看(kàn)到行业(yè)中的优(yōu)质公司对应2025年的盈(yíng)利(lì)中(zhōng)枢在当前市值的投资价值。或许，新能(néng)源行业的终局如大部分制造业(yè)一(yī)样是一个竞争充(chōng)分(fēn)、利润极(jí)度压缩的市(shì)场，但在发展过程(chéng)中不少公司一定有(yǒu)一段精(jīng)彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘(liú)格菘今年(nián)业绩开(kāi)局不顺，最新数(shù)据显示目前在管产(chǎn)品(pǐn)年内回撤全部超过了(le)10％，以他的代表(biǎo)作(zuò)之一的广发小盘成长(zhǎng)来看，基金一季报表明他的重仓行业(yè)配置思路依(yī)然首(shǒu)选新能(néng)源。

　　对比分析其基金(jīn)相(xiāng)关产品(pǐn)的2022年四季(jì)报和一季报，《红周(zhōu)刊(kān)》发现他所持有的是完全一(yī)致(zhì)的(de)10只股(gǔ)票，虽然第(dì)一(yī)大重仓(cāng)股(gǔ)依然是半导体公司圣邦股份，但是整体新能源的(de)地(dì)位似乎进一步(bù)稳固，比如晶(jīng)澳科技从第三升至第(dì)二位，隆基绿(lǜ)能(néng)从第六升至第四位。同时(shí)极为罕见的(de)情(qíng)况是(shì)，如果按(àn)照保(bǎo)留小数两(liǎng)位来(lái)统(tǒng)计，竟然所有(yǒu)10只(zhǐ)标的股持仓量与(yǔ)上一季(jì)度保持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在(zài)基金季(jì)报(bào)中表示：“报告期内，基金的(de)持仓结(jié)构(gòu)并没(méi)有进行大幅度(dù)的调整，依然围(wéi)绕已经建立全球比较(jiào)优势(shì)的高(gāo)端制(zhì)造产业链布局。我们对(duì)重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经(jīng)过调(diào)整(zhěng)，行业估值水平已在历史低位，产业(yè)链的变化在(zài)市场定(dìng)价中未被(bèi)充分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动(dòng)

　　姜(jiāng)诚精准布局中国(guó)铁建(jiàn)

　　余广(guǎng)新进(jìn)重仓海油(yóu)、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外(wài)，中泰资管的姜诚是(shì)近(jìn)几年出镜(jìng)相对较(jiào)多的(de)基金经理(lǐ)，而(ér)他的业绩特别(bié)从(cóng)去(qù)年(nián)迄今颇为抗(kàng)打。2023年年(nián)初以来，在他所管理的8只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，除去刚满两个月的中泰元(yuán)和(hé)价值精选不(bù)纳入统(tǒng)计外，其余7只基(jī)金均实现了正(zhèng)收益，特别是兴(xīng)诚(chéng)价值一年(nián)持有(yǒu)的(de)收益率接近(jìn)了14％，同时(shí)还(hái)有(yǒu)两只基金(jīn)净值增长也超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体以兴(xīng)诚价值一(yī)年为例(lì)，对比基金(jīn)四季(jì)报和今年一(yī)季度(dù)可以看出(chū)，姜诚(chéng)实际上只是微(wēi)调了一个席位，而新调进(jìn)来的(de)中国铁(tiě)建恰好就(jiù)是中字(zì)头中的典型代表公司，该股从(cóng)年(nián)初至今上涨超(chāo)过(guò)了(le)40％。由此，该基金所重(zhòng)仓(cāng)的中字头(tóu)公(gōng)司达到了四家。而(ér)从相(xiāng)关(guān)标的的年内(nèi)涨跌幅来看，表现最好(hǎo)的是游戏(xì)股吉(jí)比特，最(zuì)新该股(gǔ)年(nián)内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈(tán)到了坚(jiān)守(shǒu)的价值投资，同时(shí)也谈到了今年大热的AI：“在海量(liàng)信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短(duǎn)期(qī)因素。人工智能的发(fā)展(zhǎn)是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还(hái)没(méi)有足(zú)够的把(bǎ)握(wò)去(qù)捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽(jǐn)可(kě)能(néng)低(dī)的价格买尽可能(néng)好的资产是(shì)我们的投资目标(biāo)。好资产(chǎn)的(de)标准是(shì)活得久、站(zhàn)得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司治(zhì)理加持下能够把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊》专(zhuān)访的鲍无(wú)可(kě)，其投资风格同为公(gōng)募中(zhōng)少(shǎo)数(shù)的(de)深度价值。天天基(jī)金网显示(shì)，2023年年(nián)初以(yǐ)来，他所管理的基金全线飘红，6只产品年内净值增(zēng)长率全部超(chāo)过了10％。以他任职回报最高的景顺(shùn)长城能源基(jī)建为例，能够清晰(xī)地(dì)看(kàn)到其(qí)偏爱高估息和低估(gū)值类股票的(de)痕(hén)迹(jì)。

　　一季报(bào)显示，鲍无(wú)可当季加仓中(zhōng)国移(yí)动大约15万(wàn)股，从而(ér)使(shǐ)该股(gǔ)从上一季的第三重仓升至第二重仓，不(bù)过中国(guó)电(diàn)信却退出了前一季(jì)的(de)前十(shí)。同(tóng)时他(tā)加仓了川投能源、紫金(jīn)矿业(yè)、华能水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色(sè)和神火股(gǔ)份，表明了其对秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些(duì)这(zhè)一类资源股格外垂青。此外，他对于小众的中南传媒和(hé)凤(fèng)凰传媒依然持续青睐。

　　在基金季报(bào)中(zhōng)，他表示基金仓位基(jī)本(běn)稳定，主要增加了有色行业配置(zhì)。“当下是(shì)AI发展(zhǎn)初(chū)期，中国企业处(chù)于落后位置，无(wú)论是AI核(hé)心(xīn)模(mó)型的研发、新型商业模(mó)式(shì)的迭(dié)代以及底层(céng)芯片制(zhì)造，我(wǒ)们都希望国内企业(yè)能在不远的将来迎头赶上(shàng)。近期(qī)而言(yán)尽管我们(men)认为AI非常重(zhòng)要，但当前(qián)A股市场基本(běn)上是基于(yú)美股映射在炒作相关题材，对于(yú)这样(yàng)的行情，需要对(duì)其(qí)可持(chí)续性保(bǎo)持审(shěn)慎(shèn)态度。”他直(zhí)言不讳。

　　而同(tóng)在(zài)景顺长城的基金经(jīng)理余广是2012年(nián)的公(gōng)募(mù)状元，目前其担任(rèn)基金经(jīng)理也接近了13年。当前，其在管的产品为4只，它们分(fēn)别是核心竞(jìng)争力、核心招景混合(hé)、核心(xīn)中景一年、核心优选一年(nián)，从今年的表现来(lái)看，虽(suī)然所管产品(pǐn)涨幅不大，但(dàn)也(yě)整齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职回(huí)报(bào)翻四倍的(de)核心竞争力为例(lì)，第一季度他在前十中调仓了四(sì)个席位，其中新(xīn)进的公司(sī)半(bàn)数为中字(zì)头，它(tā)们就(jiù)是中国海油和中国(guó)移动，与它们携手进入(rù)的还有安(ān)徽(huī)合力和紫(zǐ)金矿业。而这(zhè)样的调整立竿见影，除去(qù)两只(zhǐ)中字头外，后两者年(nián)内的(de)涨幅也(yě)是超过了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓的电动车龙(lóng)头爱玛(mǎ)科技，年内迄今的(de)涨(zhǎng)幅(fú)也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季报(bào)中的总结与“中特(tè)估”基本吻(wěn)合：“基金(jīn)坚持(chí)自下而上，看重公(gōng)司基本面，注重公司的核心竞争力、高品质(zhì)、长期(qī)发展，以合(hé)理或(huò)偏低(dī)的估值水平买(mǎi)入(rù)持有(yǒu)。在经济复(fù)苏和企业(yè)盈(yíng)利修复的预期下，我们较为看(kàn)好(hǎo)今年的权(quán)益市场，特别是前期调整较为充分，估(gū)值较为低估的多行(xíng)业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓(cāng)股(gǔ)多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局(jú)中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同期(qī)成名的(de)郑巍山今年业(yè)绩优异，特别是其(qí)去年(nián)3月(yuè)接手的银河智联主(zhǔ)题净值快速拉升，截(jié)至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一水平甚至超(chāo)过了他(tā)的成名作银河(hé)创新成长。从郑巍在(zài)管基金的当季重仓行业风(fēng)格来看(kàn)，除去银河(hé)和美(měi)生活还有较强(qiáng)的新能源属(shǔ)性外，其余产品(pǐn)几乎一边倒(dào)地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智(zhì)联主题为例(lì)分析，最(zuì)新的十大重仓股除去用(yòng)友网络和海康威视(shì)外，年内最新的(de)涨幅(fú)全(quán)部超过了30％，特别是海光(guāng)信(xìn)息、中科曙光、卓(zhuó)易信(xìn)息、大华股份(fèn)均已实现了涨幅翻(fān)番，而这四只(zhǐ)标的均是第(dì)一季(jì)度新近重仓的公(gōng)司。同(tóng)时，郑巍山所保留的上(shàng)一(yī)季重仓(cāng)股仅有(yǒu)金山办公和国(guó)网通信。对比来看被调出的标的，中国(guó)长(zhǎng)城、中望软(ruǎn)件、中国(guó)软件等(děng)明(míng)显(xiǎn)涨(zhǎng)幅稍逊(xùn)一(yī)筹。

　　有趣的是，郑巍山在季(jì)报(bào)总结中仅仅是(shì)寥寥数语：“本基金严(yán)格执行基(jī)金合同的配置范围，切合(hé)主题，主(zhǔ)要围绕(rào)智慧智(zhì)联(lián)、信息(xī)技术等的概念范畴(chóu)展开。一季度智联主题(tí)继续增加了软(ruǎn)件服务、信息技术的(de)配(pèi)置比例。围绕(rào)数字经(jīng)济和新的(de)信息技术应用展(zhǎn)开(kāi)投资。二季度，将会继续围绕(rào)信(xìn)息(xī)技(jì)术、数(shù)字经(jīng)济的范畴(chóu)展开投资。”

　　当年与(yǔ)这两位一度遭遇非议(yì)人物同期成名的还有华安胡(hú)宜斌，作为当年公司力捧的(de)三位基金经理中(zhōng)最年轻者(zhě)，他可谓是(shì)少年得志，但后(hòu)来所管产(chǎn)品(pǐn)几经(jīng)浮沉，好在今年卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网数据(jù)显示，年内他所(suǒ)管理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表现(xiàn)最(zuì)好的还是他的成(chéng)名作华(huá)安媒体互(hù)联网混合。

　　具体聚焦该(gāi)基金，我们发现他(tā)所(suǒ)保留(liú)的上一个季度重(zhòng)仓股只有王府井和(hé)华大九天，而将剩余的八个(gè)席位全部更换。从(cóng)最新的(de)标的来(lái)看，这其中就有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒武纪。从新进(jìn)重仓标(biāo)的年内表现来看，其(qí)中中文在(zài)线(xiàn)的(de)年内涨幅(fú)已经超过(guò)了180％，值得买、浙数文(wén)化、美(měi)亚柏科等标的(de)年内涨幅也是超(chāo)过了50％。对(duì)比(bǐ)来(lái)看，他所剔除(chú)的锦江酒店、首旅酒店(diàn)、中国平安(ān)等公(gōng)司，目(mù)前年内至(zhì)今仍(réng)然体现(xiàn)为股价(jià)下跌。

　　至于大幅(fú)调(diào)仓原(yuán)因，他(tā)表示：“当下(xià)我(wǒ)国仍处经济结构转型时(shí)期，我们相(xiāng)信(xìn)未(wèi)来(lái)科技创(chuàng)新(xīn)和(hé)消费升级(jí)仍将成为经(jīng)济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕(rào)产业创新、尖端技术突破、新材料、新(xīn)能源(yuán)、新消费等领域仍(réng)将诞(dàn)生(shēng)大量(liàng)投(tóu)资机会，在策略上(shàng)，我们已将挖掘(jué)、发现和配置基金(jīn)合同主题范围内的科技创新和受益(yì)于国民经济(jì)持续(xù)增长的消费及原(yuán)材(cái)料放在前(qián)所(suǒ)未(wèi)有高度(dù)。”

　　而(ér)当年(nián)一(yī)并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年(nián)一季(jì)度同样强势回归(guī)。天天(tiān)基金网(wǎng)数(shù)据显示，他(tā)目前在管的基(jī)金年(nián)内(nèi)除去QDII外，涨幅(fú)全部(bù)超过了10％。特别(bié)是万家(jiā)科技创新迄今的年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过了25％，具体来分(fēn)析他(tā)的成名作万(wàn)家行(xíng)业优选。

　　基(jī)金一季报显示，黄兴亮仅仅是做(zuò)出了一处调整，也就是用中微公司(sī)替代了四季(jì)度末(mò)的兆易创新。但就是(shì)这只新进(jìn)标的，目前年内的(de)涨幅已经超过90％，与(yǔ)保留重仓(cāng)中年内涨幅(fú)超(chāo)过70％的金山办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表示(shì)：“本基金增持了(le)机器视觉和(hé)医(yī)疗(liáo)器械行业的部分个股(gǔ)，相应地(dì)略微降低了半导体行(xíng)业的持仓。截至(zhì)季度末，基金持仓仍以计(jì)算机软件和半导体行业(yè)为主，总体风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒立液压(yā)

　　陈良(liáng)栋(dòng)布局(jú)消费电子(zi)“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报(bào)来看，这些(xiē)相(xiāng)对低调(diào)的领域也开(kāi)始越发受到明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)们的(de)追捧(pěng)，比如融通基(jī)金的明(míng)星基金(jīn)经理邹曦，这位任职已经(jīng)逼近15年半的老将善战周(zhōu)期，目前在公司仍然管(guǎn)理6只基金产品(pǐn)，其代表作是2012年开始管(guǎn)理(lǐ)、迄今(jīn)任职回(huí)报超过180％的(de)融通行业(yè)景气。

　　从新出(chū)炉的季(jì)报来(lái)看，在(zài)上一季度没有单一标的持仓比例超限后，这一季度(dù)头三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股竟(jìng)然全(quán)部超过10％的(de)比例上限，它(tā)们分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后(hòu)面重(zhòng)仓中的汇川(chuān)技术(shù)和安(ān)徽合力(lì)，虽然去年下半年以来重仓中就没有了三一重工，但(dàn)实际上在当季的重仓行业中(zhōng)，机械制(zhì)造是仅(jǐn)次(cì)于房地产(chǎn)的(de)第二行(xíng)业。

　　对于(yú)调(diào)仓的思路(lù)，他在季报中就表示：“本季度增加了工(gōng)程机械、家居(jū)、顺周期装备、医药等行业(yè)的配(pèi)置。目前组合配置偏向周期价值，同时保持了(le)科技(jì)、消费板(bǎn)块的(de)适度(dù)配置。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经(jīng)济(jì)稳增长的主线展开，相关配置(zhì)集中在优质房地产(chǎn)股、地(dì)产(chǎn)产业(yè)链(liàn)，以及顺周期装备等板块。”此(cǐ)外，虽然未进重仓股前十，但(dàn)朱少醒对机械制造的兴趣也越来(lái)越(yuè)浓，例如兰(lán)石重装年报的十大流通股股(gǔ)东(dōng)中，富国天惠(huì)新进上榜排名第六位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基金经理陈(chén)良栋，其在圈内(nèi)以善战(zhàn)高端制造(zào)板块闻名，目(mù)前他(tā)在公司所管理的产品(pǐn)数达到(dào)了(le)6只，尤其是他参与管理的长(zhǎng)城科创(chuàng)板两年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内(nèi)涨幅超过(guò)18％。

　　以(yǐ)陈良(liáng)栋独自管(guǎn)理时(shí)间最长的(de)长(zhǎng)城(chéng)新兴产业为例，可以看到一季度与众不同的一点是，消费电子赛道股(gǔ)票在其(qí)中占(zhàn)据明显的数量优势。具体说来(lái)，虽然在基金十大重仓(cāng)中不见耳熟(shú)能详(xiáng)的龙头立讯精密，但大(dà)体包括(kuò)华测(cè)导航、东(dōng)山精密、电连技术(shù)、和而泰、科大讯(xùn)飞都能(néng)被划入到(dào)消费电子的(de)大范畴中(zhōng)，也(yě)就是说其(qí)占据(jù)了十大(dà)重仓中(zhōng)的半边天。

　　他(tā)解释了看(kàn)好的原(yuán)因：“预期今年(nián)下(xià)半年或明年，消费电子会有一个触(chù)底回升的过程。如果叠加在汽车产业链上的布局，我判断可(kě)能对收入(rù)利润拉动更大。消费(fèi)电子的复苏可能只是一个周期的因素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该板块去库存可(kě)能也进入到尾声阶段，接(jiē)下来苹(píng)果新品(pǐn)推出(chū)或是行业复苏契机(jī)。

　　而在高(gāo)端制造这(zhè)一领(lǐng)域中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)不可忽视的一环(huán)就(jiù)是(shì)军工(gōng)装备。同时作为成长股三大(dà)主(zhǔ)阵营“新半军”中的重(zhòng)要一级，军工虽然很(hěn)难有持续性(xìng)的表现，但也隔三(sān)差五会有亮(liàng秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些)眼的输出，而华夏的(de)少壮派(pài)基金经理万(wàn)方方，是圈内少数同时(shí)管理两只军工主题的基金经理(lǐ)。

　　以万方方管(guǎn)理(lǐ)时间(jiān)最(zuì)长的军(jūn)工(gōng)安全混合为例，实际上(shàng)一季度他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也就是用昊华科技替代了上(shàng)一季的新雷能。从(cóng)整体10只标的所属细分(fēn)来看，明显中航系乃至航空航天赛道占据(jù)优势。而这一(yī)思(sī)路在他管(guǎn)理的高端装备龙头乃至(zhì)全(quán)市场基金中都体现(xiàn)得(dé)颇为(wèi)明显。进一步对照(zhào)两只军(jūn)工主(zhǔ)题产品，《红周刊(kān)》发现重叠的公(gōng)司有八(bā)家，惟二的区别是高端装(zhuāng)备龙(lóng)头中(zhōng)用(yòng)复旦微电和西部超导替代了前者中的钢(gāng)研高纳和昊华科技。

　　他(tā)在季报中的(de)阐述思(sī)路清(qīng)晰：“着重(zhòng)探究未来(lái)两(liǎng)年确定性的产业趋(qū)势和高(gāo)增长的细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全(quán)年维度在(zài)高确定性的航空发动机赛道、景气(qì)度弹性(xìng)潜(qián)力较(jiào)高(gāo)的航(háng)天导弹产业链(liàn)、航空装备平(píng)台型企(qǐ)业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及个股仅为举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

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