财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎn1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语g)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融(róng)等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分(fēn1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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