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狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基(jī)自(zì)去(qù)年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续(xù)攀(pān)升，引来(lái)众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在(zài狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别)4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步(bù)进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预(yù)期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资(zī)保值(zhí)需求及加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长三(sān)角地(dì)区表现尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可(kě)持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确(què)定(dìng)性、美(měi)国(guó)经济衰退的(de)不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预(yù)计今年三四季度(dù)婚庆旺季将持续(xù)释放消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及积极(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别jí)的渠道(dào)扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现(xiàn)业(yè)绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别平，仍(réng)具(jù)有较(jiào)大的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在(zài)研(yán)报(bào)中指出(chū)，预期国内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模(mó)增长(zhǎng)速度更(gèng)快(kuài)，年(nián)复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业的产业(yè)链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设计及(jí)下游的终端(duān)零(líng)售(shòu)环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下(xià)游零售环节同样拥有较(jiào)高(gāo)的(de)毛(máo)利(lì)率水平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业(yè)链附(fù)加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过(guò)强势(shì)的渠(qú)道建设以提高市场份额(é)，可以获得更(gèng)加优化(huà)的盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团外其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)头(tóu)部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来(lái)行业内的(de)CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。