金融界司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深(shēn)跌，贵(guì)金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公布的数(shù)据(jù)，美(měi)国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产(chǎn)物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发布(bù)的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一(yī)方面，此前(qián)加息(xī)结(jié)束(shù)乃(nǎi)至降息已然成为一(yī)种共识，因此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下，预(yù)计从加息结束到降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍(réng)有近(jìn)一(yī)个季度的时间，在此期间(jiān)将面(miàn)临经济(jì)和政策(cè)的(de)不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业金(jīn)人(rén)数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时国内社融超(chāo)预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强大(dà)幅下跌，在情绪(xù)修复之前难(nán)言企稳，后续(xù)还需关注(zhù)海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银(yín)连续上涨后(hòu)会面临调整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色(sè)金属(shǔ)与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预期(qī)以(yǐ)及经(jīng)济风险依然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行，拖(tuō)累(lèi)工业(yè)属性(xìng)较(jiào)强的白银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属(shǔ)大(dà)幅回(huí)落等(děng)因素综合影(yǐng)响下，白(bái)银高位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千(qiān)克(kè)）支撑(司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文chēng)；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美(měi)元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏(piān)弱行(xíng)情仍(réng)未走完，建议继续等白银行(xíng)情(qíng)企稳再低位做多。美(měi)欧银(yín)行业危机引发避险需求，美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走势(shì)偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强(qiáng)，当(dāng)前(qián)继续关注(zhù)调整行(xíng)情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下行(xíng)风险、银行(xíng)业风险与债务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低(dī)做多配(pèi)置依然(rán)是核(hé)心建议。

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