今(jīn)年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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