大家(jiā)好，转眼假期就(jiù)结束了，泰勒小区都没出(chū)一直在加(jiā)班，这个长假，国(guó)内旅游消(xiāo)费爆了，而海(hǎi)外有爆了，不过是(shì)爆雷(léi)。按照惯例，我们梳理一下重大(dà)消息，以及券商老(lǎo)师(shī)们(men)的(de)最新看法。硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中央(yāng)政治局会议定(dìng)调！

　　中共中央政治局4月28日(rì)召(zhào)开会(huì)议，分析(xī)研(yán)究当前经济(jì)形(xíng)势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议(yì)认为，今年(nián)以来，在以习近平同(tóng)志为核心的党(dǎng)中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更(gèng)好(hǎo)统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发展和安全(quán)，我国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定性胜(shèng)利，经济(jì)社会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行，宏观政(zhèng)策靠前协同(tóng)发力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓(huǎn)解，经(jīng)济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好(hǎo)态(tài)势，经济运行实现良好开局(jú)。

　　会议(yì)指出，当(dāng)前我国经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经(jīng)济(jì)转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。

　　此外，会议重申(shēn)对(duì)刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需(xū)求的支持(chí)，强调做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促进房地产(chǎn)市(shì)场(chǎng)平稳健康(kāng)发展。同时(shí)，会议(yì)还提出，在超大特大(dà)城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设等(děng)。

　　2、国(guó)家统计(jì)局：4月份(fèn)制(zhì)造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采购(gòu)经理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点，低于临界点(diǎn)，制造业景气水平回落。

　　3、美国第一共和(hé)银行被(bèi)正式接管

　　在勉强支撑(chēng)了(le)两个月(yuè)后，风雨飘摇的美国第一共和(hé)银行终究还是没能逃脱倒闭并被(bèi)接管收(shōu)购的命运。美国加州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的(de)银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。

　　4、今年五一(yī)假(jiǎ)期国内旅游出(chū)游(yóu)2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测算(suàn)，全(quán)国国内旅(lǚ)游出(chū)游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同(tóng)期的119.09％；实现(xiàn)国内旅(lǚ)游(yóu)收入1480.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长128.90％，按可(kě)比口径恢(huī)复至2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新(xīn)社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)3日(rì)凌晨，乌克(kè)兰试图(tú)用无(wú)人机袭击克里姆林宫。

　　据报道，当(dāng)晚两(liǎng)架无人机瞄准了克里(lǐ)姆林(lín)宫，俄军方和特种部(bù)队及时采(cǎi)取行动(dòng)，并使用电(diàn)子对(duì)抗系统，使这两架无人机出(chū)现异(yì)常(cháng)，未能(néng)达到(dào)袭击目(mù)的。

　　俄(é)新社称，俄罗斯总统(tǒng)普(pǔ)京没有因袭击受伤，其(qí)工作日程将照(zhào)常(cháng)进行。 掉(diào)落(luò)的无(wú)人机碎片也没有造成人员(yuán)伤亡。

　　俄总统(tǒng)新闻秘(mì)书佩斯科夫称，乌克兰无人机试图发动袭击时普京不在克里姆(mǔ)林(lín)宫中。 他表示，普京3日(rì)在位于莫斯科州的新奥加廖沃官(guān)邸(dǐ)工作(zuò)。

　　俄罗斯总统(tǒng)新闻(wén)处表(biǎo)示，俄(é)方保留在(zài)合适的时(shí)间(jiān)和地点(diǎn)采取回应措(cuò)施(shī)的权(quán)利(lì)。

　　另(lìng)据俄新(xīn)社(shè)5月3日报道(dào)，俄罗斯首(shǒu)都莫斯科自当(dāng)日(rì)起禁止放飞无人(rén)机，经政府批准(zhǔn)的除(chú)外。 莫斯(sī)科市长索比亚宁表示，这一决定(dìng)是为了防止(zhǐ)未经授权使(shǐ)用无人机(jī)，避免妨碍(ài)执法机构的工作(zuò)。

　　据法新社当地时间(jiān)3日报道，乌(wū)克(kè)兰方面表示“没有参与”对克里姆林(lín)宫的无(wú)人机(jī)袭击。

　　另据(jù)俄罗斯《生意人(rén)报》网站消息，针对无(wú)人机试(shì)图袭击俄罗斯克里姆林(lín)宫一事(shì)，乌总(zǒng)统新(xīn)闻秘书谢尔盖？尼基福罗表(biǎo)示，乌(wū)方没有关(guān)于袭(xí)击的(de)信息。

　　据俄新社3日报(bào)道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢列梅特(tè)接(jiē)受该媒体采访时，呼吁俄(é)军对(duì)乌克(kè)兰总统泽连斯基位于基辅的官邸进(jìn)行(xíng)导弹打击，作(zuò)为对乌(wū)方(fāng)企图使(shǐ)用无(wú)人机袭击克宫(gōng)的回应。

　　十(shí)大券商最新研判

　　1、中信证券：从失衡到平稳，布局业绩(jì)驱动的五月行情(qíng)

　　4月A股经(jīng)历了AI主题行情诱发的过度博(bó)弈和心态(tài)失衡，市场大幅动荡。进入(rù)5月，国内的经济、政(zhèng)策和外部环境相(xiāng)比4月(yuè)继(jì)续不断改(gǎi)善，投资者对经(jīng)济(jì)的(de)预期将在微(wēi)观体验(yàn)、宏(hóng)观数据、A股业绩三个层面(miàn)实现统一，投(tóu)资者心态(tài)也(yě)将逐步从短暂失(shī)衡趋向平稳，市场依然处于全(quán)年第(dì)二个关键(jiàn)做多(duō)窗口(kǒu)，财报季结束后，市场将步入(rù)业绩驱动的(de)行情阶段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改(gǎi)善(shàn)的品种(zhǒng)。

　　首先，政(zhèng)治局会议(yì)提(tí)振市场信心，扩内需仍(réng)是着力重点，政策预期回归理性，经济内生(shēng)动能(néng)稳步(bù)修复，并(bìng)将得到同比和高频数据(jù)验证；外部(bù)流动性拐点明确(què)，美国银行(xíng)业风险不断发酵，但(dàn)预计对A股(gǔ)实质影(yǐng)响十(shí)分有限。其次，财报季数据显示，A股业(yè)绩跨年筑底特征明显，全(quán)年逐季(jì)改(gǎi)善的趋势显(xiǎn)现，其中(zhōng)行(xíng)业的结(jié)构性亮点日益清晰，经济预期5月将在微(wēi)观体验、宏观数据、A股业绩三个层面统(tǒng)一，夯实市场(chǎng)上行基础(chǔ)。最(zuì)后，预计5月A股仍(réng)处(chù)于今年第二个关键做多窗口中，并(bìng)将步入业绩驱(qū)动(dòng)的行(xíng)情阶段，投资者(zhě)心态(tài)由短暂失衡(héng)趋向平(píng)稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线(xiàn)，重点(diǎn)布局医药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及其(qí)他板块中一季度业绩明显改善，且在二季度有望持续的细分行业。

　　2、中金策略(lüè)：节后A股有望相比全球市场显现(xiàn)相对韧性

　　中金策略团队5月(yuè)3日表(biǎo)示，节后A股有望(wàng)相比全球市场(chǎng)显现相(xiāng)对韧性(xìng)。主(zhǔ)要基(jī)于：1）经济复苏势头尚不稳(wěn)固(gù)，政策有望延续稳中(zhōng)求进基调。2）上(shàng)市(shì)公司业绩低(dī)迷期已(yǐ)过。3）海(hǎi)外风险需要密切(qiè)关注，如(rú)若应对得当，对A股影响可能有限。上述因素结合当前A股市场(chǎng)整体估值水平不高仍处于历(lì)史(shǐ)中低位，A股节后两个交(jiāo)易日虽受节假期间(jiān)的(de)事(shì)件(jiàn)性因(yīn)素影响可能有所波动，但对后市整(zhěng)体表现(xiàn)不(bù)用(yòng)过于谨(jǐn)慎，当(dāng)前位置市(shì)场机(jī)会(huì)仍(réng)大于风险。

　　3、中信建投策略：耐心(xīn)等待，低位把握

　　一季度全A营收(shōu)增(zēng)速等(děng)指标仍在探(tàn)底，五一出(chū)行恢复亮眼，但制造业(yè)PMI已露出疲态，海外(wài)处(chù)于(yú)多事之秋，高利(lì)率环(huán)境下美国银行风险事件(jiàn)频发，衰退风险上(shàng)升。市场处于再平衡期(qī)，低位把握再布局机会；短期结构(gòu)上关注(zhù)在(zài)低位资产中(zhōng)寻(xún)找景气稳定或好于预期(qī)方向，中期线索在于(yú)科技周(zhōu)期与复苏链中的弹性方向。行业(yè)重(zhòng)点关注：医药、传媒、通信、餐(cān)饮(yǐn)链(liàn)（预制(zhì)菜、啤酒）、军工(gōng)、新(xīn)能源(yuán)等。主题重点关(guān)注(zhù)：一(yī)带一路(lù)、数据要(yào)素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期(qī)，对比历史(shǐ)，这(zhè)次(cì)牛市第一波上涨(zhǎng)的结构分化更显著。②牛市(shì)初(chū)期类似(shì)春天(tiān)，市场有所(suǒ)反(fǎn)复很正常，短期(qī)政策和业绩(jì)因素影响下，行(xíng)业(yè)或更均(jūn)衡。③数字经济是全年主线，后(hòu)续或依据基本面去伪(wěi)存真，阶段性关注复苏的部分消费。

　　5、波动率已(yǐ)经回归(guī) | 民生策(cè)略

　　往后看，核(hé)心资(zī)产、海外映射的科技和大(dà)宗商品都将被海外(wài)逐级放大的宏观波动所(suǒ)影响(xiǎng)。我(wǒ)们的资源+重资产(chǎn)组合短期驱动(dòng)逻辑建(jiàn)议(yì)以“红利(lì)+中特估”为(wèi)主(zhǔ)导，以等(děng)待通胀(zhàng)逻辑的回归(guī)。重资产国企（炼厂(chǎng)、建(jiàn)筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金、铜），交通(tōng)运输(shū)（油运、干散运、港口、公路）；近期场景消费正在(zài)展现(xiàn)出成(chéng)为(wèi)未来经济增长新动能的潜力(lì)，推(tuī)荐中低端消费、县(xiàn)域消费；以(yǐ)“宁组合”为代表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证策(cè)略：五一前后市场表现如何？行业胜率如(rú)何？

　　参考过去(qù)13年（2010-2022），五一节后市场上涨概(gài)率(lǜ)较节前明显提升。以(yǐ)全A指数为代表，节(jié)前1周、1个月指数大多震荡调整，上(shàng)涨概(gài)率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上涨概率则(zé)大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一节后1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月(yuè)食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电器(qì)（硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)。

　　7、华西策略：“五一”假期间全球大类资产(chǎn)波(bō)动(dòng)以及(jí)背(bèi)后释放(fàng)的(de)信号

　　国内复苏延(yán)续，支撑(chēng)A股(gǔ)指(zhǐ)数震荡上移。从“五一”前(qián)后(hòu)大类资产(chǎn)表现来看(kàn)，全球主要权益(yì)市场及(jí)原油等大宗商品(pǐn)走弱，美债收益率下行，黄金(jīn)价格(gé)走(zǒu)强，表明海外(wài)市场“衰退交易(yì)”有所升温(wēn)。美(měi)欧(ōu)一季度经济增速不及(jí)市场(chǎng)预期，美国银行业危机和两党债务上限博(bó)弈(yì)使得海外风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好有所回落(luò)，同时也促使(shǐ)美联(lián)储更快(kuài)转向鸽派。

　　回顾假期(qī)消费数(shù)据，国内服务消费(fèi)大幅(fú)回升，但地产(chǎn)销售复苏偏(piān)缓，4月制造业(yè)PMI回落(luò)也(yě)表明国内经济仍处于复苏(sū)早期。4月(yuè)政治局会议强调“当前经济运(yùn)行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需(xū)求仍然不足”，因(yīn)此(cǐ)总(zǒng)量政策收紧风(fēng)险不大(dà)，企业(yè)盈利上行将支(zhī)撑(chēng)A股(gǔ)指数震荡(dàng)上移。结构(gòu)上(shàng)，政治局会议首提“重视通用(yòng)人(rén)工智能发(fā)展”，全球(qiú)产业催(cuī)化和国(guó)内政策(cè)驱动的数(shù)字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调(diào)整何(hé)时结束？| 信达策略

　　3月(yuè)-4月万得全(quán)A指数整体(tǐ)是震荡下行(xíng)的，是去年底(dǐ)熊市结束后，指数的(de)第一(yī)次(cì)长时间回撤，可以(yǐ)类比历史(shǐ)上牛市(shì)第一年中的战术性(xìng)调整(zhěng)（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一次(cì)战术(shù)性(xìng)回(huí)撤(chè)，时间约2个月，起始和结束的(de)拐点(diǎn)，均与(yǔ)高频经济指标和预期(qī)的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由于经(jīng)济(jì)比(bǐ)2016年弱很多，所以(yǐ)主跌阶段完成后还出现了2个月的底(dǐ)部震荡(dàng)，整体回撤持续的时(shí)间比2016年(nián)更久。

　　今(jīn)年3月以(yǐ)来，股市、债市和商品市场的表现，均表明资本市场对经济的判新偏(piān)向认(rèn)为(wèi)Q1的经济(jì)回升可能不会持续太久，或者至少Q2可能不会持续。从最(zuì)新(xīn)的PMI数据(jù)来看(kàn)，4月份(fèn)确(què)实(shí)出现了较为(wèi)明显的下(xià)降。这(zhè)一(yī)下降背后我们(men)认为可能主要(yào)有两(liǎng)个短期原因:（1）每年4月PMI数(shù)据均(jūn)会季(jì)节(jié)性(xìng)回落(luò)；（2）根据历史经验，疫情后第(dì)一个季(jì)度(dù)经(jīng)济数(shù)据最容易(yì)恢(huī)复，4月开始(shǐ)经济进入疫后第二个季度。PMI数据、商品价格、海(hǎi)外经济担心(xīn)等因素，可(kě)能会让4-5月的经济(jì)数据(jù)很难超预(yù)期。由(yóu)此导致这(zhè)一次市场的(de)战术调整(zhěng)虽然可能已经完成大部分，但由于(yú)缺乏(fá)数据改善，可能还(hái)需要(yào)震荡磨底(dǐ)。

　　9、财通(tōng)策略：第五次“赛(sài)道大切换”

　　我们或已正站在新一轮牛市(shì)起点之(zhī)上，短期的迷雾掩盖不了长期的坦(tǎn)途(tú)，把握“上证(zhèng)50高(gāo)股息央(yāng)国(guó)企+科创50赛道(dào)大切(qiè)换”。5月的迷雾在增加(jiā)：回落的PMI和长端利(lì)率、反复的(de)美联储、激烈的中美摩擦、偏弱的一(yī)季报业绩；但(dàn)中(zhōng)期的坦途(tú)较为明确：经济温和复苏、美联(lián)储年内(nèi)结束加息(xī)、A股市场估(gū)值极(jí)低、产(chǎn)业趋势明确、机构(gòu)赛道大(dà)切换向TMT。看长做短(duǎn)，如何应(yīng)对短期(qī)迷雾？5月(yuè)建议重点(diǎn)关注(zhù)上(shàng)证50高股息央国企，央国企指数和(hé)ETF后续将发(fā)行、迎来(lái)增量资金行情，高股息组合在(zài)经济偏弱、利率下行环境(jìng)下获取超额收益（13只被(bèi)指(zhǐ)数集(jí)中覆(fù)盖(gài)的高股息央(yāng)国(guó)企见正文）。此外Q1基金持仓(cāng)呈现(xiàn)机构赛道的第五次大切换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在5月有明显调整，是进一(yī)步加配的良机(jī)，其中以科创50方向最为(wèi)关键。若美联(lián)储能够(gòu)在(zài)5月完(wán)成最后一次加息，中美摩擦有所缓和，将极大(dà)地利于新(xīn)兴市场(chǎng)（A股(gǔ)和港股(gǔ)）、尤其成(chéng)长股表(biǎo)现。

　　10、招商策略：盛夏攻(gōng)势，科(kē)创再起

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