5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时(shí)间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.1正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢9万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上(shàng)市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市(shì)的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢(de)股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存在关(guān)联关(guān)系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一(yī)分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财经的(de)持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力(lì)度(dù)，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务(wù)毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步合(hé)作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中的具体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各(gè)项安(ān)排以(yǐ)交易各(gè)方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示(shì)：截(jié)至目(mù)前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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