财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生(shēng)活中经常听到的玩笑话(huà)，透露(lù)出(chū)“种牙贵”让人望(wàng)而却步的(de)无奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等(děng)多(duō)地医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实口(kǒu)腔种植医疗服务收费、种植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的价格降低一(yī)半左右。网(wǎng)友(yǒu)直(zhí)呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不(bù)少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落(luò)地。”中(zhōng)华(huá)口腔医学(xué)会种植专委会(huì)常(cháng)委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集(jí)采后(hòu)的种植(zhí)牙将为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据(jù)国家(jiā)医保局披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量(liàng)，达287万(wàn)套种植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节(jié)约患(huàn)者费用(yòng)40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随(suí)着医疗服务(wù)价格相关规定出台，三级(jí)公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价(jià)格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京民(mín)营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集(jí)采价”的(de)种(zhǒng)植牙(yá)促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务价格项目4月1日正式落(luò)地(dì)实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体等集采价格落地执行，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)相关的咨询量cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式、问诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅增长，其(qí)中手(shǒu)术数(shù)量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师解建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的靴子(zi)落地，种植(zhí)牙行业(yè)是否会再度站(zhàn)上风口？“预(yù)计未来国内(nèi)的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉(sù)南(nán)方周末记者，他认(rèn)为(wèi)这(zhè)个目标(biāo)或许一年后就能(néng)实现。而对于(yú)起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂商而(ér)言，集采是压力也(yě)是机会。一位国产(chǎn)种植牙(yá)企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不(bù)足10％，本(běn)次集(jí)采后很难快(kuài)速(sù)放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对(duì)于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案例(lì)少的国产(chǎn)种植牙(yá)来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累(lèi)更多的(de)临(lín)床应用数据和案(àn)例，对未(wèi)来长期的(de)应用(yòng)和研发(fā)会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求(qiú)爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能(néng)力(lì)提高，近年来种植牙需求呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博士招(zhāo)股说明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规(guī)模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上(shàng)游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如(rú)正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机(jī)重组断(duàn)层影像设备的(de)美亚(yà)光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医(yī)疗机构如(rú)通策医(yī)疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月20日(rì)发布(bù)的研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速提升，同(tóng)时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需求释放(fàng)。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪(yí)器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的(de)设(shè)备需求弹性更大，国(guó)产设(shè)备依托性(xìng)价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面(miàn)临一场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙(yá)科一直都(dōu)被投资(zī)者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正(zhèng)上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医(yī)疗这一家。也正(zhèng)是因(yīn)为如(rú)此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借壳上市以来，其便一直备受资(zī)金的追(zhuī)捧，被(bèi)投(tóu)资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本市(shì)场走势一路下行，前年(nián)最风(fēng)光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值(zhí)，而(ér)不(bù)到2年的时间内市值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业(yè)务(wù)是不(bù)可或缺的cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一旦种植(zhí)牙(yá)耗材(cái)被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去(qù)了此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通策(cè)医疗(liáo)面对的(de)最大的(de)问题是(shì)，怎么能(néng)把这些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来(lái)自参(cān)与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人(rén)员(yuán)。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是其所期(qī)待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两(liǎng)年最重要的(de)战略布局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生(shēng)储备，增加的(de)人(rén)力成本影响了900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以(yǐ)上(shàng)的(de)专家都在支持(chí)蒲公(gōng)英(yīng)医院快速发(fā)展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲(pú)公英医院在最短的时间成(chéng)为当地第一(yī)的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提(tí)出，被公司视为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的发(fā)展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹(chóu)备或(huò)培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公(gōng)英分院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的(de)储备已经(jīng)足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模(mó)效应(yīng)。目前(qián)种植牙渗透率低，随(suí)着价格差异化定价，总量(liàng)的(de)快速增加仍有望形(xíng)成规模(mó)的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研时的(de)观(guān)点。一位长期关注消费医(yī)疗(liáo)的(de)行(xíng)业人士分析，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的主(zhǔ)要(yào)市(shì)场仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也(yě)没有绝对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一部分对医生的(de)技术要求(qiú)并(bìng)没有那么高，主要靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以市(shì)场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的(de)民营(yíng)口腔医院市场而(ér)言，集采消息(xī)和盈利曲线下(xià)降(jiàng)关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己(jǐ)就(jiù)把价格压下来了(le)。低于4500元的(de)种植价(jià)格，在业(yè)内其(qí)实已经(jīng)比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者(zhě)如是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面临着(zhe)巨大(dà)的(de)经营压力，面(miàn)对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水电(diàn)以及(jí)人工费用(yòng)等(děng)，其实利(lì)润不(bù)算高。有医疗(liáo)投资(zī)机构工(gōng)作人(rén)员曾(céng)表示，目前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或大批(pī)退出(chū)

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的(de)预测，当集(jí)采(cǎi)降低价(jià)格后，原本(běn)属(shǔ)于改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将会(huì)成为百姓们(men)的基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打开。这几乎(hū)奠定(dìng)了一个薄利多销的局面。但这并不是(shì)在所有牙科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格(gé)下(xià)降后，牙(yá)医(yī)利益会受(shòu)到直(zhí)接冲击(jī)。“在大部分诊所(suǒ)里，医生(shēng)收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架(jià)集采的影响(xiǎng)类(lèi)似(shì)，医生的(de)工作量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心的是(shì)到底(dǐ)能不(bù)能以(yǐ)价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最适合(hé)独(dú)立(lì)执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个(gè)体牙医也(yě)不(bù)在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔医疗服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一(yī)大(dà)特点就(jiù)是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙科特别(bié)依(yī)赖医(yī)生的个人能力，牙医独立执业会(huì)比(bǐ)其他专科容(róng)易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为(wèi)，假如耗材(cái)降价，但没有带来(lái)体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成了(le)一(yī)个(gè)悖论。当收入不(bù)足以支(zhī)撑过高的运营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不(bù)得不关停退市(shì)。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治(zhì)疗过(guò)程中，应(yīng)对牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在(zài)80岁的时候(hòu)每个人(rén)都有20颗(kē)以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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