5月迎来(lái)开门红，A股成交额(é)连(lián)续20日(rì)保持(chí)在1万亿以上(shàng)，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大，截(jié)至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注(zhù)度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板块罕(hǎn)见出现(xiàn)多只金(jīn)股，两者(zhě)一定程度(dù)与中特估概(gài)念(niàn)有(yǒu)所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒板块(kuài)关(guān)注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关注度则快速(sù)下降，这也与(yǔ)4月(yuè)份(fèn)行(xíng)情走势相互印(yìn)证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅回(huí)暖，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从(cóng)三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口各(gè)家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标(biāo)的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家及以上的机构共(gòng)同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金股(gǔ)策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电(diàn)子贡献其(qí)中绝(jué)大多(duō)数收(shōu)益(yì)，海(hǎi)通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后。总体(tǐ)来看，34家(jiā)券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近(jìn)几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁(níng)德(dé)时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了(le)10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商(shāng)品城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多数(shù)持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少(shǎo)动，推(tuī)荐较多的行业是电气(qì)设备、消费、医(yī)药、军(jūn)工，对(duì)地产股的走势机(jī)构(gòu)有分(fēn)歧(qí)，区域规划(huà)、券商、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因(yīn)有(yǒu)事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美国(guó)股票(piào)投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票(piào)市场的(de)相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也发(fā)现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场(chǎng)表现，则四年均(jūn)报下(xià)跌(diē)，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目的陆续推出和开(kāi)工(gōng))不(bù)会停止(zhǐ);同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风险(xiǎn)及资产价格风险(xiǎn)的(de)容(róng)忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局(jú)下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市(shì)场依然维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期(qī)看二级市场估值体(tǐ)系国际(jì)化(huà)是趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以(yǐ)做一把反(fǎn)弹，国企改革(gé)红利释放(fàng)非(fēi)常(cháng)值(zhí)得期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆(gān)的(de)背景下，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要(yào)么增加资本，减负(fù)债会(huì)带来经(jīng)济收缩压力，增资本(běn)会(huì)带(dài)来(lái)股票供给压力，市场尚未走出这种(zhǒng)被动局面的(de)影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时(shí)有所缓(huǎn)和，但尚无法(fǎ)期望经济会出现持续或者大幅改善;资(zī)金(jīn)利率的回(huí)落是衰(shuāi)退(tuì)性的(de)，不意(yì)味(wèi)着流动性出现主(zhǔ)动式改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)受刚性兑付打破预(yù)期影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季(jì)度投资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为(wèi)上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业(yè)绩增长确(què)定性高(gāo)、估值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望(wàng)5月市场环境(jìng)，一(yī)些积极因素正出现(xiàn)，将给市场(chǎng)带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性、事件性亮点望(wàng)提(tí)振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极(jí)因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈(yíng)利(lì)增速下行确(què)立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前(qián)期小批多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际(jì)政策(cè)效(xiào)果(guǒ)难以(yǐ)对(duì)冲来自(zì)房地产等领域(yù)带来的经济下(xià)行(xíng)动(dòng)能，基本面预期很(hěn)有可能下修;再次(cì)，改革(gé)和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政(zhèng)策不全面(miàn)放松(sōng)的情况下(xià)，房(fáng)地产风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风险偏(piān)好都有不(bù)利影(yǐng)响。监(jiān)管部门的(de)维稳措施亦(yì)难以改变(biàn)基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格(gé)局。

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