科(kē)创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市(shì)标准的(de)基础上(shàng)，更(gèng)好地发掘与储(chǔ)备符合标准的(de)拟上市(shì)公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分别有8家(jiā)和5家(jiā)公司申报(bào)科创(chuàng)板和(hé)创业板上市获受(shòu)理，受理企(qǐ)业总量同比减少超过三(sān)成。而(ér)股票发(fā)行注册(cè)制的全(quán)面落(luò)地(dì)实施，使(shǐ)得部分同时满足(zú)两板上市条件的公司有观望甚(shèn)至向(xiàng)主(zhǔ)板(bǎn)流动(dòng)的(de)倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速(sù)进一步放宽行业限制(zhì)或进行(xíng)调整，应(yīng)在(zài)坚持现(xiàn)有上市(shì)标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符合标准的拟上(shàng)市(shì)公司资源，做好培育(yù)与辅导工(gōng)作，在(zài)保证上(shàng)市公司(sī)质量和板块特(tè)色的前提下处理好(hǎo)板块公司的(de)数量(liàng)与质量之间(jiān)的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合理(lǐ)的多(duō)层次资本市场的角度(dù)看，内地多层次(cì)资本市场的板(bǎn)块(kuài)架构在全面实(shí)行(xíng)注册制(zhì)后(hòu)更加清(qīng)晰，各(gè)板块(kuài)特色更加鲜(xiān)明并通过挂牌、转板、分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市、并购重组(zǔ)加(jiā)强了有机(jī)联系，多元包(bāo)容(róng)的(de)上市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上市实现(xiàn)全覆盖，其(qí)中科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创板面向世(shì)界科技(jì)前沿、面向(xiàng)经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对主板(bǎn)、科(kē)创板、创业(yè)板(bǎn)的板(bǎn)块(kuài)定位(wèi)提(tí)出了总(zǒng)体要(yào)求，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配套业(yè)务(wù)规则中对相关板(bǎn)块定位进(jìn)一步释明。需要(yào)注意的是，如果以模糊板(bǎn)块定位与特色、减少上市标(biāo)准包容性与差(chà)异性为代价，有可能对全面注册制、多层次(cì)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)为(wèi)不(bù)同类型的上市企业提(tí)供(gōng)符合自身(shēn)特点(diǎn)的上市渠(qú)道的初衷造成干扰，对板块特(tè)征和(hé)投(tóu)资者群体差异带来模糊，有可(kě)能与其他市场、其(qí)他板块的定位(wèi)重叠、冲(chōng)突并降低注册制(zhì)的效率(lǜ)和优(yōu)势，还有(yǒu)可能给横向错(cuò)位(wèi)竞(jìng)争、差异发(fā)展、协同(tóng)高效与纵向互(hù)联互通、层层(céng)递(dì)进、功能互补(bǔ)的相互补(bǔ)充、互(hù)为促进的(de)多(duō)层次资本(běn)市场体(tǐ)系(x1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ì)带(dài)来一(yī)定影响。

　　从(cóng)保持(chí)科创板行业(yè)高(gāo)集中度(dù)以及引致(zhì)的集群、集聚、集成效应的角(jiǎo)度(dù)来看，由于科创板突出(chū)“硬科技(jì)”特色，重点支持(chí)新一代信(xìn)息技术、高(gāo)端(duān)装备(bèi)、新材(cái)料等高新技术产业和战略性新兴产业，因此科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市(shì)公司主要都是符合国家(jiā)战略(lüè)、突破关键核心技术、市场认可度高的科(kē)技(jì)创(chuàng)新企业。行(xíng)业集中度高，会自然而然地带来(lái)横向同行的集(jí)群效应(yīng)、纵向上下游的集聚效应、功能型(xíng)平台的集(jí)成(chéng)效应，有利于企业共同提升与发展、更快做大做强(qiáng)，有利于逐步形成集成(ché1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ng)电路、生物医药等多个战(zhàn)略性新兴(xīng)产业集群(qún)和(hé)构建硬科技(jì)标杆(gān)性(xìng)特(tè)色板块。

　　从(cóng)吸引符合科创板特色(sè)标(biāo)准要求的拟上市公(gōng)司的角度来(lái)看(kàn)，科创板不宜改变现有的更(gèng)为(wèi)强化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板进一步淡化了对(duì)于拟上市企业营收、净利润等指标要求，不再“净利润至(zhì)上(shàng)”，提升了资本市场对(duì)创新经济(jì)的包容度(dù)。可(kě)以说，设立科创(chuàng)板的(de)出发点或定(dìng)位正是为创新企业特别是硬(yìng)科技企(qǐ)业的(de)成长赋能，即(jí)通过市场机制实现(xiàn)资产定价、资源(yuán)配置(zhì)和资本流动的高效(xiào)率，提升企业的(de)公(gōng)司治理和运营管(guǎn)理水平。这使得(dé)科创板能更加(jiā)快(kuài)速地协助(zhù)资本(běn)直达实(shí)体经济，支持企业(yè)创新(xīn)、激发经济活力(lì)、加快实施(shī)创新驱动发展战略，将掌握关(guān)键核心技术的优秀科技(jì)企业和顺应“双循环”的优秀(xiù)创新创业企业快速推向资本市场，获得(dé)包括机构(gòu)投资者与个人投资(zī)者的认同与助力，进(jìn)而(ér)提供(gōng)更完整、更全面、更优质的金融(róng)支(zhī)持，有(yǒu)效(xiào)提升创(chuàng)新载体的生机与资(zī)本市(shì)场活力。

　　从已上市公司(sī)情况看，科创板公司研发投入与营业收入之比、研发人员占公司人(rén)员总数之比(bǐ)、平(píng)均(jūn)发(fā)明专(zhuān)利数量等(děng)均高于(yú)其(qí)他(tā)市场板块。应当注意(yì)的(de)是，如(rú)果科创板的扩容改(gǎi)变(biàn)了前述的功能定位与个体特色，有可能影响(xiǎng)到科创板直接融资(zī)服务与制度供给的(de)多元(yuán)性、包(bāo)容(róng)性(xìng)、差(chà)异性、可得性、市场导向性，还可能影响到科创板联系和连接特(tè)定行业、类型、规(guī)模、成长阶段的企业和具有(yǒu)与之相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资者，影(yǐng)响(xiǎng)到特定市场与板(bǎn)块(kuài)的价格发现功能(néng)、价值投资理(lǐ)念和(hé)整(zhěng)体抗风(fēng)险能力。综(zōng)上所述，科创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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